金價上周一度高見2450.11美元，其後大幅下跌，最低跌至2325.35美元，結束連續兩周的上漲勢頭。從技術面看，上升勢頭正在喪失。美國個人消費支出(PCE)通脹數據和美聯儲官員的言論可能會推動黃金走勢。現貨黃金本周暴跌81美元，為自去年12月初以來的最大單周跌幅。

然而，市場人士紛紛看好銅價，有預測認為銅價將測試4萬美元。銅現貨價上周五(24日)報10335美元。目前，銅價已經接近歷史最高點，每噸超過11000美元，反映市場對供需失衡的擔憂。全球電氣化進程的加快，包括電動汽車、太陽能電池板、風力發電場、軍事和數據中心等領域對銅的需求，正在迅速增長

銅產量正面臨挑戰，新項目和現有項目難以滿足日益增長的需求。去年，全球銅供應量降至2008年以來的最低季節性水平，導致庫存減少，進一步推高了銅價。

若依賴現有礦山並非解決供應問題的長久之計。收購和合併，如必和必拓對英美資源集團的競購，將成為礦業公司獲取更多銅礦資源的首選方式。另外媒報道稱，開採新礦需要很長時間，通常需要15年；而企業又需要數年時間才能解決併購問題，因此供需不平衡的問題才剛剛開始顯現。

在這個全球電氣化和綠色政策推動的時代，銅價上漲似乎已成為不可避免的趨勢。投資者和行業觀察者，需要密切關注銅市場的動態，把握這個不可多得的投資機會。（華贏東方研究部董事 李慧芬）