石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）制定的最新產油政策未能提振孱弱的原油市場價格，今日（4日）油價延續昨日的跌勢，WTI 7月原油期貨價格昨日收跌2.77美元，今日盤中跌破每桶72.5美元，創今年2月初以來的最低水平；布倫特8月原油期貨昨日收跌2.75美元，跌幅超過3.39%，今日盤中跌破77美元/每桶。截至發稿，WTI 7月原油期貨價格徘徊在每桶73美元附近，布倫特8月原油期貨徘徊在每桶77美元附近。

　WTI 7月原油期貨日K圖（富途牛牛截圖）

　周日（2日）OPEC+決定，將2023年4月宣布的165萬桶/日的集體減產協議延長至2025年底，將2023年11月宣布的8個成員國每日220萬桶的額外「自願減產」協議，延長一個季度至2024年9月底。這意味着，儘管所有現有的減產都被已延長，但「自願減產」最早於10月開始逐步取消。

　OPEC+最新產油政策讓投資者擔心市場供應將重新增加，同時外界對需求前景感到持續擔憂，國際原油價格連續兩日大跌。AJ Bell投資總監Russ Mould在評論中說，布倫特原油自2月份以來首次跌破每桶80美元，其原因是歐佩克+出人意料地決定比預期更早開始取消部分減產措施。

　自4月初以來，隨着地緣政治風險降溫和市場需求出現疲軟跡象，行情數據顯示，油價近期呈下降趨勢。一方面，隨着非歐佩克國家的石油供應的增長，投資者對OPEC+能否持續穩住油價心存疑慮；另一方面，在能源轉型的大背景下，市場需求偏軟。根據國際能源署（IEA）的數據，石油消費量最早可能在本十年內見頂。

　高盛分析師在一份報告中表示:「我們認為這次會議是悲觀的。如果市場比歐佩克樂觀的預期更疲軟，解除額外減產的詳細計劃將更難維持低產量。」高盛認為，歐佩克+的會議結果不利於油價，並表示布倫特原油有可能會跌破每桶75—90美元這一區間。該行表示：「雖然明確的減產計劃進一步降低了價格戰全面爆發的可能性，並對油價將在一定區間內趨穩的觀點有所支撐，但目前這個區間風險明顯偏向下行。」

　廣發期貨能化分析師王慧娟分析稱，在今年三季度「歐佩克+」仍延續減產的情況下，加上夏季成品油處於消費旺季，原油基本面或存在一定支撐。步入四季度，若增產落地疊加成品油消費季節性轉弱，原油基本面轉弱壓力或更大。

　王慧娟稱，此次會議作出的逐步增產計劃被視為之後取消減產計劃的預熱。不過，此次會議同樣表示，增產計劃可以根據市場情況暫停或逆轉，「歐佩克+」的產量調整將表現出一定的靈活性。未來當油價出現不利情況時，增產計劃亦有轉圜的餘地，油價下方空間仍需謹慎看待。（記者 朱輝豪）

　頂圖：路透社資料圖