從一季度持倉看，業績靠前的主動權益型基金重點布局了高股息板塊。

收益暫居第一的博時成長精選混合A前5個月的淨值漲幅為32.09%，一季度末的前十大重倉股主要來自煤炭、石油石化、有色金屬等高股息周期資產，且其中多數連續持倉時間超過兩個季度。

最近幾個月權益市場震盪上行，不少權益基金「回血」。根據統計，超四成主動權益類基金今年前5個月實現正收益，績優產品重倉股集中在高股息板塊。展望後市，業內看好煤炭、銅等資源品的前景。

同花順數據顯示，4000餘只主動權益型基金（偏股型、普通股票型、靈活配置型與股債平衡型基金，僅統計A份額）中，有1750隻今年前5個月的淨值上漲（年內成立基金按成立日統計），佔比為41.97%。同期股票型基金整體平均收益率為-1.6%，混合型基金整體平均收益率為-1.04%。

其中，博時成長精選混合A與景順長城周期優選混合A前5個月的淨值漲幅超過30%，分別為32.09%與30.8%；景順長城支柱產業混合A、南方發展機遇一年持有混合A、匯添富戰略精選中小盤市值3年持有混合發起A、廣發資源優選股票A、工銀紅利優享混合A等48隻主動權益基金前5個月淨值漲幅超20%。

從一季度持倉看，業績靠前的主動權益型基金重點布局了高股息板塊。以收益超20%的績優基金為例，多隻產品在今年一季度末持有中國海洋石油、中金黃金、中遠海能、神火股份、紫金礦業、洛陽鉬業等年內表現較好的高股息周期資產。

收益暫居第一的博時成長精選混合A一季度末的前十大重倉股主要來自煤炭、石油石化、有色金屬板塊，且其中多數連續持倉時間超過兩個季度。其中，洛陽鉬業港股今年前5個月漲幅接近70%，中國海洋石油與洛陽鉬業A股上漲超60%，江西銅業股份、中國石油股份漲逾50%，中遠海能漲近50%。收益暫居第二、三名的景順長城周期優選混合A、景順長城支柱產業混合A重倉股高度重合，其中湖南黃金前5個月股價上漲七成多，洛陽鉬業、神火股份、招金礦業、紫金礦業等也大漲。

博時成長精選混合基金經理王凌霄認為，當前資源品企業的股東回報率已經進入了一個穩定的上升周期。此外，她表示，高股息不僅能帶來股息收益，還能獲得淨資產增長和淨資產重估的回報，這也是具有高股息特徵的資源股過去幾年的回報率遠遠超過其股息率的原因。綜合考慮資源品的回報和風險後，她對未來資本回報有較大提升空間的資源品企業進行了集中加倉，一季度增持了現金流價值被大幅低估的資源品公司，主要集中在煤炭行業。

南方發展機遇一年持有混合由知名基金經理駱帥管理。他指出，目前全球製造業產能重構正在驅動製造業capex趨勢性走強，也將持續帶來包括銅、鋁、油等上游資源的投資機會，其持倉也開始結構性轉向上游資源。上游大宗資源在過去幾年因為種種原因經歷了多年的資本開支不足，而全球製造業重構又對銅等資源品需求形成了長期支撐。（記者 詹鈺葉）

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