本港時間昨晚，歐洲央行公布6月利率決議，最終一如預期減息四分一厘，為2019年以來首次。歐央行同時表示，不對任何特定利率路徑作預先承諾，這意味着7月份連續減息的可能性不大。上述消息一出，歐洲股市升幅收窄，歐元匯價則上升，德國債息率亦現上升。此前一日，加拿大央行已將其關鍵政策利率下調25基點至4.75%，該國也成為本輪宣布減息的首個G7成員國。

    歐元區主要利率全減25點子

    當天，歐洲央行宣布，歐元區新的存款便利利率為3.75%，前值4%，為2019年9月以來首次下調；歐元區主要再融資利率為4.25%，前值4.5%；歐元區邊際貸款利率為4.5%，前值 4.75%，均自2016年3月以來首次下調。

    歐央行同時表示，不對任何特定利率路徑作預先承諾，這意味下月連續減息已不太可能。歐央行還表示，通脹前景明顯改善，但同時亦上調了2024年通脹預期。

    歐洲央行決議公布後，交易員維持歐洲央行減息預期，料今年還會再減息40個基點。

    拉加德：減息源自信心

    「我們對未來道路的信心，證明減息是合理的。」昨晚，歐洲央行行長拉加德在記者會上預期，歐元區經濟將持續復蘇，經濟復蘇將受到實質增長的支撐，並強調今次減息是出於對未來前景的信心。

    她續稱，多項調查顯示歐元區短期就業增長，薪資以較快速度增長；惟領先指標暗示薪資增長正放緩，企業獲利部分吸收單位勞動成本增加；出口將支撐經濟增長，物價壓力正逐漸消退。

    拉加德又指，今年年底前，通脹率將在當前水平附近遊走，而通脹率明年下半年將跌向目標水平，短期經濟增長風險呈現均衡。

    全球央行減息潮將提振黃金吸引力

    消息公布之前，德國DAX指數曾漲超1%，法國CAC40指數漲超0.5%，英國富時指數漲超0.3%。公布後，歐洲股市小幅走低，德國DAX指數漲幅收窄至0.6%，歐洲斯托克50指數漲幅收窄至0.6%。歐元兌美元短時拉升約20點，收盤漲0.20%，報1.0890。

    另外，10年期德國國債收益率漲3.8個基點報2.547%，法國10年期國債收益率漲4.3個基點報3.028%，意大利10年期國債收益率漲4.7個基點報3.864%，西班牙10年期國債收益率漲3.9個基點報3.276%。

    歐洲央行宣布減息後，國際金價繼續上升。截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.83%報2395.2美元/盎司。分析員表示，全球央行減息潮可能正在襲來，將提振黃金吸引力，並為其價格上升提供支持。瑞銀已將全年平均金價預測和年底目標價分別提升8%，達一盎司2365美元和2600美元。

    歐央行5年來首次減息，有利環球股市氣氛。美股昨晚高開，延續創紀錄升勢。當天，納指、標指盤中同時再創歷史新高，最高觸及17233.66點和5361.03點。截至收盤，道指漲78.84點，漲幅0.2%，報38886.17點；標普跌0.02%，報5352.96點；納指跌0.1%，報17170.64點。

    未來減息路徑成市場焦點

    華爾街投行不約而同地認為，歐洲央行開啟減息周期後，歐股仍有繼續上漲空間。高盛策略師賈森表示，以史為鑒，歐央行開啟減息周期對歐股來說是利好。歷史數據顯示，減息後一個月，歐洲股市平均上漲2%，從板塊來看，周期性行業表現優於防禦性行業。高盛報告強調，需要注意的是，歐洲經濟活動變化本身比減息更關鍵，若經濟持續增長，歐股有望在未來12個月內上漲10%。花旗策略師曼西直言，減息對負債率較高的行業，如房地產股是一大利好。此外，汽車製造商也會受益。

    目前，未來減息路徑已成市場焦點，惟通脹波動令此蒙上陰影。荷蘭國際銀行宏觀經濟主管表示，歐央行減息周期或在開始後不久就不得不停止，因為今次減息可能已經用盡大部分迴旋空間。歐元區減息舉措，確實顯示出先於美國聯儲局採取行動的信心；但隨着整個貨幣聯盟通脹變得棘手，這一迴旋餘地正在縮小，歐央行自己亦上調了對今年CPI的上漲預期，這將限制進一步減息的空間。倫敦首席G10外匯策略師弗里曼認為，歐洲央行選擇不預先承諾一條特定的路徑，並上調2024-25年通脹預期，給人以鷹派的印象。Saltmarsh Economics歐洲經濟學家表示，歐洲央行未承諾進一步減息，目前焦點是9月份會否有減息空間。通脹問題很棘手，這使歐洲央行很難相信通脹會降至目標水平。（記者 郭志文）