【財經快評】中美利差倒掛加劇抑制中國降息衝動-香港商报
首页 > 新闻专题 > 财经 > 财经

【財經快評】中美利差倒掛加劇抑制中國降息衝動

2024-06-17
来源:香港商報網

 王長久

 為維護銀行體系流動性合理充裕,2024年6月17日人民銀行開展40億元公開市場逆回購操作和1820億元中期借貸便利(MLF)操作,充分滿足了金融機構需求。業內人士表示,內地利率下調仍有空間,但也面臨內外部約束。

 在6月的議息會議上,美聯儲宣布繼續維持利率不變,而中國央行持續調降MLF、LPR利率,導致中美利差倒掛幅度(10年期中美國債收益率之差)一度擴大至逾240個基點。市場人士認為中美利差倒掛幅度持續擴大,會有限抑制中國央行調降MLF、LPR利率的衝動。

 中美利差倒掛幅度持續擴大,讓人民幣匯率反覆承壓,離岸人民幣對此反應最是敏感。為維護人民幣匯率基本穩健,內地也不宜過度寬鬆。不過,市場預計美聯儲今年9月或12月降息概率比較大,如果美聯儲開啟降息周期,人民幣繼續調降市場利率就比較適宜。

 從內部來看,內地貨幣政策仍有調降空間,但前期政策效果還在顯現,目前還需要一個觀察期,中國央行應該會結合形勢變化繼續做好逆周期調節。

 內地調降市場利率穩樓市已經有一定效果,目前,除北京、上海、深圳外,全國其餘城市均已取消房貸利率下限。與此同時,多數城市的商業銀行已根據房地產金融新政以及市場形勢,對房貸利率進行了調整,房貸實際執行利率較前期明顯下降。

[责任编辑:程向明]