香港新港基金管理執行董事 史理生

「傳統智慧」的「五窮六絕七翻身」港股走勢，今年5月及6月已經應驗。恒指自5月浪頂19706點後反覆向下，6月低見17583點。7月(本月)是否「翻身」或「反肚」？港股短線走勢反復，如果能夠回升18200點上，技術走勢可以看高一線，或會測試19000點水平。相反，如果失守17500點，可能回試萬七水平。筆者傾向趁低吸納，迎接7月的升浪。

按統計數據推算，7月恒生指數上升比例是65.2%。縱觀現在走勢推測，筆者寧可信「七翻身」，因為過去的經驗分享，7月是「轉勢」月的周期。根據過去20年的數據(2004年12月起計)，A股7月平均回報為上升1.84%，過去19年升市比例達63.16%(12漲7跌)。

總括而言，經過近兩個月的調整後，A股在7月回升的機會也是高比例，不排除本月舉行的三中全會為市場帶來利好的政策，股市走勢先跌後回升。

港零售業樂觀

股市的慢牛上升，有利刺激內地消費市場，支撐經濟增長，符合國家的國策。技術走勢A股短線處回落，但已接近頸線的重要支持位，不進則退，為好淡分界線， 將考驗頸線的支撐。

剛剛公布的5月零售數據差過市場預期，本港零售已經連跌3個月。隨着內地增加8個城市開放自由行來港，加上特區政府的努力推廣，未來香港的零售業應該是樂觀的。上月股市低迷，正正反映一些不利因素。

美若大跌市港股或得益

「美沙安全協議」未能成功簽署，美國已增兵到中東各國軍事基地部署；以色列擴大戰事至黎巴嫩等，使中東地緣政治緊張氣氛升溫。油價已回升80美元一桶上，周二曾高見84.38美元，但仍未突破今年4月的高位87.63美元。假若後市升破4月高位，市場焦點可能轉移至炒美國通脹回升，到時美債息可能回升，不利美股。若美股出現大跌市，需要關注資金的留向(尤其是中東資金)，內地及本港股市可能得益，出現外圍股市下跌、港股颷升的一反常態走勢。