摩根資產管理:9月開始減息 可考慮逐步減股加債-香港商报
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摩根資產管理:9月開始減息 可考慮逐步減股加債

2024-07-12
来源:香港商報網

美國6月通脹數據顯示增強美聯儲年內啟動減息周期的預期,摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰(圖)估計,美聯儲將於9月議息後開始減息,預計未來1年的減息幅度有望達到厘至1.25厘,若每次減息0.25厘計,即合共減息4至5次。至於港息會否「跟減」,他認為,須視乎香港銀行同業拆息(HIBOR) 走勢而定,若港美息差收窄,港銀有望跟隨減息。

市場憧憬減息周期即將開始之際,許長泰稱,短線而言仍是「股多於債」,股債比例可考慮「6:4」或「7:3」,但隨着股票回報率未來有可能下降,未來12個月可考慮逐步「減股加債」,直到股債比例達至各佔一半為止。

其中,股票組合方面,許長泰指,可考慮由增長股或由經濟周期主導的股份,轉投環球高息股。美股方面,他認為,投資範圍可以擴闊,不應只集中於大型科技股;觀乎當地低收入人士的負擔正在增大,必須性消費品(Consumer Staples) 股份的毛利或會受壓,因此較為看好高消費股多於必須性消費股份。

許長泰又認為,歐洲投資機會不俗,尤其當地金融股與美國同類股份相比,有達40%折讓,建議投資者可選擇歐洲市場。至於債市,他表示,第三季仍偏向短債,又相信目前是鎖定高息回報的最後機會,可選擇高息債或具投資級別的企業債。

對於金價,許長泰坦言已差不多到頂,除了因為債劵回報率與通脹之間的差距開始收窄,由於不少央行正在等候時機趁低吸納黃金,除非息口急跌,又或者黃金成為避險工具,否則難有因素支持金價繼續向上。(記者 鄺偉軒)

[责任编辑:吕馨]