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東亞:美國大選或限制恒指上調空間 看好本港高息板塊

2024-07-12
来源:香港商報網

 東亞銀行(023)今日(12日)發表2024年下半年市場展望,指出全球經濟較去年逐步好轉,各國在經濟及通脹管理上出現分歧,料有利分散投資風險,環球經濟在下半年有望穩中求進。

 財富管理處首席投資策略師李振豪表示,美國經濟增長略有放緩,但料可軟着陸,通脹走勢反覆,返回政策目標的最後一公里需時較長,美聯儲或將於第三季末或第四季開始減息。美國滯脹風險甚囂塵上,第二季GDP數據及失業率將成關鍵,亦左右美聯儲利率決策取向。

 李振豪指,美國總統大選主導全球資金流動,任何意料之內,甚至預期之外的事件都會增加各資產的波動性。大選年的第三季投資市場普遍以美元資產主導,美股向好,美債收益率有序下降,美元變動不大,商品市場走弱。

 該行指出,目前恒指2024年預測市盈率約9倍,低於過去10年平均值之1.5個標準差,惟美國總統選戰或大打「中國牌」,將限制估值上調空間。該行給予恒指目標預測市盈率9.6倍,2024年恒指目標水平為19900點(第二季預測18500點)。

 該行又指,受惠美債息反覆向下,本地高息板塊看高一線,但本港樓市和消費市場復蘇動力較慢,相關板塊須審慎,因此給予香港資產類別「中性」評級。而內地受惠於穩增長政策延續、國家隊資金增持,可稍看好,內地經濟數據及企業業績能否及時回暖也屬關鍵,因此給予內地資產類別「優於大市」評級。

 儘管近期國內房地產及消費等數據表現反覆,惟整體經濟回暖之勢未變,該行下調恒指今年每股盈利預測12%,較現水平高1.7%。預期上半年盈利表現較理想的板塊包括資訊科技、能源、物料、工業和金融。

 東亞銀行財富管理處高級投資策略師陳偉聰表示,香港經濟動力趨於平穩,商品貿易和服務輸出成為今年香港經濟的重要支撐,該行預期,香港經濟可實現香港政府全年2.5至3.5%的增長預測區間。他認為,港股在大選前表現會比較亮麗。

 內地市場方面,陳偉聰又指,在多項利好政策加持下,預期國內樓市成交可逐步回暖,尤以一二線城市復蘇動能較強,而坐擁大量優質土地及項目儲備的內房國企料率先受惠。該行較看好兩個早前受累內房市道欠佳之板塊,包括內銀及內地保險,審慎看待建築、機械、建材及物業管理等行業。因目前政策目標以去庫存為主,對相關板塊業績的提振料有限。(記者 宋小茜)

[责任编辑:朱剑明]