嘉信理財料美聯儲9月起減息兩次 推薦投資債券-香港商报
首页 > 新闻专题 > 财经 > 财经

嘉信理財料美聯儲9月起減息兩次 推薦投資債券

2024-07-23
来源:香港商報網

 嘉信理財今日(23日)發布2024中期美國市場展望,指美國經濟降溫,通脹率降至2.6%,接近美國聯儲局2%的通脹目標,預期美聯儲將最快於9月減息,今年內將減息兩次合共50基點。嘉信理財推薦多元化的投資組合,優先考慮債券投資,如國債通脹掛鈎證券(TIPS)等,並看好金融、能源和原材料三大板塊,料減息後,更多資金將流入中小型企業。

 上半年美國經濟降溫,嘉信理財香港理財顧問林長傑指,美國核心PCE指數7月按年升2.6%,低於聯儲局的預期升幅2.8%;同時,美國最新失業率升至4.1%;再加上通脹率降至2.6%,接近美國聯儲局2%的通脹目標,種種跡象皆為美聯儲減息提供有利因素。該行料,美聯儲將最快於9月減息,今年內將減息兩次合共50基點。

 市場投資方面,林長傑表示,上半年金融市場呈現熊市傾斜化,但料下半年減息可拉低短期利率,轉向牛市傾斜化的情況,從而利好長期債券,其價格波幅及收益皆優於短期債券,故下半年看好投資中長線債券。

 嘉信理財香港有限公司理財顧問郭明燊分析,在利率高企下,債券將成為不錯的投資選擇。建議投資者宜分散組合,考慮在投資組合中加入一定佔比例的債券,若考慮投資國債通脹掛鉤證券(TIPS)作為名義國庫券(Nominal Treasuries)的替代;並且延長此類債券的存續期,他指,若現時買入,至未來減息後債價將大幅上升,10年內達4.5%以上回報。他認為,現時經濟環境下,高息債券不適合長期持有,故他建議投資者亦可考慮長線投資較為穩健的投資等級債券。

 至於股票方面,林長傑指,美國經濟和股市續呈現「K」型復蘇,因此上半年高息環境持續,市場看好金融股;而下半年雖將減息,但減息周期較為緩慢,故下半年維持偏好金融股。再加上基建需求及地緣政治影響,因此該行看好金融、能源和原材料三大板塊。

 郭明燊則指,標普500指數近期下跌,顯示利率高企下大部分公司跑輸大市。因息口高企,市場資金偏好現金流強勁的大型企業及有壟斷性產品。但料下半年經濟軟着陸及減息後,資金有機會回流大市,大市有5至10%回調空間,而中小型公司將受惠,料其投資收益表現變強勁,故推薦投資中小型公司。(記者  宋小茜)

[责任编辑:程向明]