經濟回軟消費降級拖累奢侈品銷售萎縮，珠寶界巨頭周大福(1929)也難獨善其身，周大福截至今年6月底止的首財季度零售值按年急跌20%，扭轉過去3個季度上升的趨勢。期內，香港、澳門及其他市場的同店銷售更按年急跌30.8%，內地同店銷售則按年跌26.4%。分析稱，數字反零售市道低迷，惟相信隨着內地擴大自由行，有助香港零售市道緩慢復蘇。

　就期內銷售表現，周大福管理層解釋稱，主要是受到宏觀挑戰及金價高企持續影響，其中內地業務倒退，是受到近期珠寶需求放緩影響所致；至於香港及澳門的業務，則受到多項因素影響，包括金價上漲導致珠寶消費放緩、本地出境旅遊以及內地遊客消費模式和喜好不斷演變等。

　金價高企拖累銷售

　展望未來業務發展，周大福強調，將繼續嚴謹管控成本及作審慎的資本管理，繼續靈活配置及準備好財務及營運資源，密切關注消費趨勢，以便調整整體增長策略。零售店舖數目方面，截至今年6月底止，旗下周大福珠寶的店舖總數為7429家，按季淨減少91家分店，全部來自內地；香港及澳門市場的店舖數目維持87家；其他市場的店舖則維持58家。

　香港新港基金管理執行董事史理生接受本報記者訪問時解釋稱，港人北上消費，加上金價高企導致購買黃金產品的意欲轉弱，是周大福零售值回落的主因。他相信，除非有嫁娶的需要，否則有意購買黃金的人士，或會待適應金價高企後才入市。史理生又預期，隨着內地擴大自由行的省市數目，下半年消費市道有望好轉。

　儘管整體銷售表現差強人意，但周大福表示，受惠金價高企下出售黃金存貨，季內毛利率持續改善。期內周大福黃金首飾及產品類別的平均售價不跌反升。其中，內地的平均售價為6200元，按年升14.8%；香港及澳門的平均售價為8900元，按年微升6%。另外，內地定價黃金產品的零售值佔比，期內大幅增加至近16%，相比去年同期為約6%；相關零售值亦按年急增逾一倍。抵銷因金價上漲而導致近期黃金需求放緩所帶來的部分影響。

　負債比率勢上升

　周大福最新發出的經營數據公告中，未有披露截至今年6月底止的最新借貸及銀行存款數據，但市場持續關注相關數據。翻查年報，截至今年3月底止，周大福淨資本負債比率為78.2%，按年急增50.6個百分點；債項淨額為209.28億元，按年急增1.27倍；銀行存款及現金為76.95億元，按年跌34.4%。（記者 鄺偉軒）

　頂圖：過去一季周大福奢侈品銷情未見起色。 資料圖片