今年以來，港股迎來觸底反彈行情。截至7月31日收盤，恒生指數收報17344.60點，年內漲幅約2%，較1月低點上漲17.24%；恒生國企指數收報6107.16點，年內漲幅為5.88%。

在5月創出年內新高后，最近兩個月港股連續調整。業內人士認為，經過兩個月的調整，港股市場風險已充分釋放，8月份有望啟動第二階段行情。

從港股漲跌幅來看，據同花順數據統計（前復權），今年前7個月，港股市場上漲個股879隻，其中漲幅100%以上個股107隻，漲幅200%以上個股52隻，漲幅400%以上個股28隻，漲幅600%以上個股18隻，漲幅800%以上個股11隻，漲幅1000%以上個股8隻。漲幅前三名個股分別為亞洲果業、進業控股、鈞濠集團，漲幅分別達12943.48%、5900%、4550%。

記者統計發現，今年前7個月，部分行業龍頭股表現不俗。騰訊控股、美團-W、嗶哩嗶哩分別上漲23.37%、33.46%、30.45%，中國石油、中國石化、中國海洋石油分別上漲31.98%、22.74%、57.69%，中國移動、中國聯通、中國電信分別上漲12.04%、34.90%、22.73%，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行分別上漲13.61%、16.28%、16.78%、17.63%。

同花順數據顯示，今年前7個月，港股市場下跌個股1662隻，其中跌幅50%以上個股224隻，跌幅70%以上個股60隻，跌幅90%以上個股8隻。跌幅前三名個股分別為中國天瑞水泥、環球戰略集團、偉鴻集團控股，跌幅分別為99.04%、95.79%、95.35%。

從行業表現來看，今年前7個月，申萬31個一級行業中，23個行業上漲，其中漲幅超過10%行業14個，漲幅前三大行業分別為石油石化、國防軍工、輕工製造；同時，8個行業逆市下跌，跌幅前三大行業分別為醫藥生物、食品飲料、鋼鐵。

從估值水平來看，港股估值再次回到了歷史低位區間。目前恒生指數市盈率（TTM）約8.73倍，位於2015年以來的12.7%分位數水平；恒生指數的市淨率約0.85倍，處於2015年以來的3.7%分位數水平。

港股後市將如何運行？興業證券全球首席策略分析師張憶東認為，港股第一階段行情5月中下旬已基本結束，港股6、7月份是行情震盪期，8月份有望啟動第二階段行情。「經過兩個多月的調整，港股風險充分釋放，港股核心資產和紅利資產的配置價值凸顯。」他認為，核心資產優先推薦互聯網等TMT行業龍頭，以及新興服務業(數字經濟等)、醫藥生物、先進製造、食品飲料等領域細分行業龍頭價值重估的機會；紅利資產可關注央國企紅利資產和香港本地股中的優質高股息紅利資產。

滙豐晉信港股通雙核策略基金經理付倍佳認為，在港股估值處於低位的背景下，有望開啟盈利與估值修復的戴維斯雙擊行情。關注三條投資主線：一是關注盈利增長超預期的機會：看好互聯網、電子的投資機會。二是關注美債利率趨勢下行的機會：看好有色、創新藥的投資機會。三是關注新技術產業的機會：看好軍工、通信等投資機會。（記者 鍾國斌）

頂圖：漫畫 王建明