上周五美國公布7月份非農就業人數爲11.4萬，遠低於市場預期。美股一度大跌900多點，道指從周三高位41199點下跌至周五最低39359點，收市跌穿4萬點大關至39737點。

　美元指數跌至103.2，接近全周最低位收市。

　預期今年美國減息兩次

　數據顯示，美國7月新增就業崗位11.4萬個，私營部門新增就業崗位9.7萬個，爲去年3月以來的最小增幅。失業率從4.1%上升至4.3%。工資增長也低於預期，環比增長0.2%，同比增長3.6%，低於上個月的0.3%和3.8%。同比工資增長是三年多以來的最低水平。

　美國9月份降息似乎成為必然，更大幅度降息50個基點甚至會議間降息的可能性同時增加。

　筆者預計，到2024年底，美聯儲將減息兩次，下調幅度共50至75個基點；2025年將降息3次，每次25基點。

　道指將逐步下試38000點

　芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，如果失業率連續多月在4.1%以上，美聯儲必須做出反應。

　報告發布後，由於經濟數據疲軟，美元大幅下跌，這是利率預期發生重大轉變的直接結果。市場現在預計美聯儲的縮減幅度將超過歐洲央行或英國央行。

　從現時的經濟數據及美元下行走勢看，美元已經進入跌浪，目標介乎100.6至101.3區間，投資者可待美元反彈至104或以上水平便可沽出。

　美股方面，道指已跌穿40000點大關的較強支撐位，現時支持位變成阻力位，向下將逐步測試37600點至38000點水平。而納指在7月份的月線圖形成了轉勢訊號的十字星，預期本月將出現陰燭，投資者可於17000點水平之上看淡納指，下望15400點。

　華贏東方研究部董事 李慧芬