美國核心通脹升溫下，令下周美國聯儲局減息0.5厘的機會大減，而市場對今年餘下時間，美國減息幅度也有有分歧。有分析指，若美國減息，本港未必會即時跟隨，減幅亦未必跟足。

受到住屋和旅遊成本上升帶動，美國8月份通脹升溫，美國聯儲局下周議息，大幅減息可能性亦降低。瑞銀(UBS)行政總裁安思杰(Sergio Ermotti)表示，市場對於美國聯儲局本月將會大幅減息的預期，似乎有點過頭。安思杰表示，對抗通脹鬥爭仍未結束，美聯儲需要考慮的最重要問題仍是通脹，認為通脹問題仍很棘手，且尚未完全受控，但他認為，美國經濟軟着陸仍可實現。

長實執行董事趙國雄。

從利率期貨最新顯示，9月減息0.25厘的機會率，由一日前的66%大升至85%，至於減息0.25厘的機會率則由34%進一步跌至15%。

不過，市場普遍認為，美國減息將利好環球市況。巴克萊研究團隊今日(12日)發表新興市場季度報告指，聯儲局轉向更加適度寬鬆的立場，已足夠支撐近期新興市場利率的重新定價，並在一些國家落實。隨着大部分央行放鬆政策，套利交易回報降低，風險波動可能會推高美元兌新興市場貨幣匯率。

(左起)恒生投資董事兼行政總裁李佩珊、恒生投資管理有限公司董事兼投資總監薛永輝。

恒生投資料下周美國減息25基點

恒生投資管理有限公司董事兼投資總監薛永輝亦指，隨着美國經濟穩步放緩、通脹逐漸回落，美聯儲主席鮑威爾明確表示政策調整的時機已到。有別過往聯儲局因金融或經濟危機而必須進行大幅減息，這次調整貨幣政策的原因是息口處於高水平，同時美國經濟特別是就業市場開始有疲弱跡象，支持邁向貨幣政策正常化，相信聯儲局很大機會在今年減息2至3次，每次減息幅度為25個基點，為不同金融資產的表現提供有利的宏觀政策環境。

至於美國減息，有分析指，本港未必會即時跟隨。高富金融投資總監梁偉民接受本地媒體訪問時表示，本港銀行過往並無跟足美國的加息步伐，相信最快要到美國減第二或第三次息時，本港才會跟隨，減幅亦未必跟足，可能只有八分之一厘。

巴克萊報告則指，預計美元兌港元匯率將保持在7.75至7.85的兌換保證區間，並在年底因聯儲局減息和第四季季節性因素的影響而下行。短期內，即使聯儲局如期開始逐步減息，市場仍可能重新增加美元兌港幣長倉。該行預期聯儲局減息周期將令美元兌港幣在2025年於7.75至7.8區間波動，並預期香港利率在短期內呈現「熊趨」，然後在聯儲局開始減息周期後轉向「牛陡」。

趙國雄料減息改善入市信心 

巴克萊又指，料美國減息周期或在9月開始，或會為港樓市帶來一些舒緩，但認為香港按揭利率高企及低迷的勞動市場(尤其是金融業)將阻礙樓市在今年大幅反彈，並預期下半年香港樓市將持續疲軟。

不過，本港發展商則認為美國減息將利好樓市。長實(1113)執行董事趙國雄本地電台訪問時表示，一旦美國確認減息，市民對樓市前景看法會較為正面，入市信心亦會改善。他預計美聯儲下周減息0.25厘，若減息對發展商是好事，但推盤決定不會只考慮減息，並指集團堅持貨如輪轉，如獲得預售樓花同意書及市況合適就會推盤。

趙國雄又指，樓市需求一定存在，發展商應考慮市民負擔能力和經濟狀況定價，只要價錢適合，市民就會入市。他舉例，該集團近期推出兩個大盤反應不俗，強調集團並非「劈價」，只是根據市況調整定價。(記者 林德芬)