距離11月5日的美國總統選舉結果還有大約六日，統計由1928年至今合共有24次大選，標普指數在投票日前五個交易日絕大多數錄得升幅，升市比例高達91.67%，平均計算，在選前一星期回報平均有約2.13%（中位數為2.4%），即使是1968年和1988年發生例外的下跌情況，期內回落幅度僅1.06%及1.4%。然而，投票結束後可能會是高危期，皆因近一個世紀的總統大選結束之後10個交易日，標指升跌比例下降至「一半半」。由於2024年標指到現已上升22.09%，投資者應該注意大選後的短線下行風險，現水平勿高追股份，過分進取。道指走勢可能短期在43325見頂，現處下行市況；標指短期走勢處待變市況；納指短期處探頂利好走勢，取決未來幾個交易日有否跟進性買盤，如果回頭下跌則變成「雙頂」利淡形態。

    受到黃金ETF 的大量需求刺激，國際黃金價格再創歷史性新高，每盎司高見2789.9美元，繼續反覆探頂的利好走勢。重要支持2700美元，為短期好淡分界。儘管金價創新高，不過黃金相關股份升跌不一，主要視乎金礦股是否在低位已全部對沖產量，如是，則金價的上升未能為他們帶來額外的邊制利潤，未能刺激股價進一步上升。

    路透社報道下周一至下周五的人大常委會會議，將審議未來數年增發10萬億元人民幣的債券，以支持經濟復蘇，相當於中國GDP的8%，有助刺激消費者信心，解決通縮的壓力，處理地產市場供應過剩的問題，有助穩定樓市信心，從而改善房企的財務狀況，也降低金融系統風險，為拖了三年的債務危機提供一個解決出路，有利整體經濟未來的發展。如果下周上述消息被證實，將為中港股市帶來正面利好的效應。

    市場焦點還是看美息去向

    雖然美國大選下周才有結果，港股在期指結算日似乎為特朗普重奪總統寶座先作反映，周三下跌320點或1.54%，報20380，接近二萬的重要支持位。在20000大關仍然穩守的情況下，大巿仍處上落市，20000-21000，有待突破。若果特朗普真的當選下屆總統，對港股的走勢可能是先跌後升的格局，因為市場焦點最後還是會看美息的去向而反映，特朗普主張大幅增加中國關稅及支持減息的政策，一失一得，炒減息將有利中國經濟加快復蘇，有利香港及內地股市回升。本周關注周五晚上美國非農數據的影響，市場預期非農職位將增加11.1萬個，失業率維持4.1%不變。

    （香港新港基金管理執行董事 史理生）