金價今日（30日）再創新高，最新報2801.7美元。有分析員表示，美國大選選情膠着，增加市場不確定性。有報告顯示，市場對大幅減息預期正在淡化，令金價有支持。今年以來，金價累積升幅已達35%，黃金已成最佳避險資產。

    黃金成最佳避險資產

    世界黃金協會（WGC）報告顯示，第三季環球黃金需求上升5%，達1313噸，價值首次超越1000億美元。

    WGC首席市場策略師里德表示，場外交易買賣對金價的影響正逐漸增加。相關交易透過交易商或買賣雙方直接進行，毋須經過交易所。隨着減息周期開始，WGC預期金銀配置將會增加，地緣政治及美國大選不確定性，亦都令到資金趨向黃金避險。第三季中央銀行持續買金，波蘭、匈牙利和印度是最大買家，里德表示，未來對美國政府債務膨脹的擔憂，可能會成為金價更明顯的驅動因素。

    去年11月金價突破2000美元，一年後再破2800美元；今年累升逾三成，成全球表現最佳的投資資產。金價持續上升，多家大行一再上調黃金目標價。花旗新近上調金價至2800美元；未來6至12個月的目標價更高達3000美元。高盛亦預調高金價至2973美元。瑞銀預期未來12個月金價將升至2900美元。

    投資黃金渠道五花八門

    未來黃金或繼續表現亮眼，瑞銀財管CIO認為，全球地緣政治緊張局勢不太可能在短期內消散，下一屆美國政府及其政策仍存在不確定性，烏克蘭和中東的衝突仍在繼續。美元走軟和美國利率下降往往能夠支撐金價，預計黃金在需求端有較好支撐。

    恒生銀行首席市場策略員溫灼培表示，推升黃金上升的原因，包括國際戰亂不斷，衝突遍及俄烏、中東地區至朝韓，政治局勢惡化，黃金作為主要避險工具，資金湧進黃金。另外，美國國債高企，忙於大選的兩名候選人均未具體提及減債方案，令市場失去信心。他預計，金價短期或進一步飆升至2800美元關口，甚或邁向3000美元大關。

    有分析員認為，投資者想投入黃金升浪，市場上有不同的投資黃金產品可選擇，包括實物黃金、紙黃金、黃金交易所買賣基金（ETF）或槓桿式黃金買賣等。

    投資黃金最簡單直接的方法，就是買賣實體黃金。九九九九實金純度達99.99%，以金粒或金條形式出售，保值能力較高。飾金涉及手工費，買來投資不化算。投資者可到銀行或金行購買實金，亦有部分金銀商有提供實金服務。銀行買賣差價遠低於金舖，所以如果想買實金儲起投資，最好還是在銀行做買賣。

    實金好處是有一件實物在手，但實金保存不易攜帶不便，而且入場費高，價格亦有機會因刮花或管理不當致損壞，最終影響價值。

    投資紙黃金簡單方便

    而買賣紙黃金，只須到銀行開設黃金買賣戶口，由銀行參照市場上現貨黃金交易價格，報出自己買賣價，客戶按照銀行報價交易黃金，交易紀錄在預先開立的黃金存摺賬戶體現，不涉及實物金的提取，主要通過低買高賣，獲取差價利潤。資產會以金價變化而變動，不涉槓桿投資及沒有利息。紙黃金戶口並沒有實金擁有權及不受存款保障計劃擔保，但不同銀行會推零佣金、及零手續費等招徠，投資者可以成本低方式投資黃金，亦不用考慮存放問題。

    至於黃金ETF，即投資黃金的基金，其入場費低，具有高價格透明度及流動性強，當投資者買入ETF，發行機構會買入相應價值實物黃金存於其儲存庫。有意投資黃金ETF，只須申請證券戶口即可入場投資。現時港交所的黃金ETF，包括「SPDR金ETF（2840）」「價值黃金（3081）」 及「恒生人民幣金ETF （83168）」。

    如果希望比較頻繁的交易以賺取差價的話，具槓桿成分的期貨或「差價合約」是最高效。

    黃金期貨為黃金現貨而設期貨合約，較為市場熟悉如紐約期金及倫敦金，投資者按合約在未來某個指定日期，以預先釐定價格買入或賣出預定數額黃金，可買升(長倉)或買跌(短倉)，並於結算日結算（平倉），計算賺蝕金額。由於有槓桿效應，投資黃金期貨屬高風險類別，但同時或可獲得較高回報，金價升跌對投資者回報有直接影響。另外，投資前除須開立期貨投資戶口及存入保證金，最重要是衡量可承受的風險能力。現時港交所(388)有實物交收黃金期貨，以人民幣或美元計價，於其自動交易系統進行買賣，合約單位為1000克，合約月份為現貨月及後續11個月。（記者 陳薇 郭志文）

    頂圖：有分析認為，金價屢創新高，反映市場對全球經濟不確定性和複雜局勢的高度警惕。新華社