周三本港股市下跌468點（2.23%），最多曾下挫645點，低見20361，投資者憂慮共和黨總統候選人特朗普重新入主白宮，中美關係變得更緊張，港股受壓，成交量增加至2168億元。離岸人民幣兌美元貶值超過1%，市場預料特朗普當選會威脅向中國、墨西哥等加徵關稅。執筆時特朗普奪得277張選舉人票篤定當選美國總統，可以第二次入主白宮，進一步刺激環球道指期貨升幅擴大超過1200點（接近3%）、環球納指期貨升幅接近2%、環球羅素二千期指升幅超過6%、環球原油期貨下跌大約1.6%、比特幣升幅約9%、美匯指數創近期新高等。預計周三晚歐美金融市場將會繼續波動，市場一路消化特朗普獲勝的消息，當市場消化完「特朗普交易」（Trump Trade）的效應，慎防轉為「趁好消息獲利」離場。

　此外，周三晚（周四零晨）美聯儲議息結果的反映，大部分市場人士預期今晚美聯儲宣布減息四分一厘，如果出乎意料的不減息將會為市場帶來逆轉的衝擊。本周餘下幾個交易日，預期美股將會有較大的波動市況出現。

　美對中國打壓國策不會改變

　其實無論民主黨或共和黨誰人入主白宮，對中國的打壓國策都不會改變，中美兩國的緊張貿易關係短期將加劇，受影響的相關板塊宜暫避，包括汽車股、晶片股，生物製藥股以及出口股等。此外，特朗普早前曾揚言有信心極速解決俄烏戰爭，對油價或造成壓力，石油股份將受到影響。不過，這些負面影響，市場或多或少已有心理準備，負面的衝擊可能因此減少了。

　周三港股下跌先反映特朗普的負面效應，然而，美國大選結果已明朗化，下一個市場焦點將會回歸美息率走勢的方向。預計特朗普成為下一屆總統將會為「俄烏戰爭」劃上句號，帶來明確減息的大方向，美匯反彈完後將會回落，最終資金將會離開偏高估值的美股市場，轉投估值偏低的香港和內地股市，可能成為下一個主流趨勢，為中期香港及內地股市帶來上升的動力。國內10月份財新製造業及服務業採購經理指數分別為50.2及52，高過9月份1%及1.7%。順着經濟形勢開始轉佳，內地政策應谷盡谷，扭轉內地與香港市場悲觀的情緒。此外，人大會議本周五便結束，關注會否有新一輪「組合拳」消息公布，勢將主導香港和內地股市能否擺脫上落市的格局。香港特區是國際金融中心，不會受到國內官方的「慢牛」政策影響，如果能夠向上突破21000阻力，將有力再次挑戰23000的阻力。

　香港新港基金管理執行董事 史理生