維他奶（345）股權狙擊戰持續，信置（083）主席黃志祥胞弟黃志達最新增持股份至12.26%，維他奶股價昨日收升19.5%至11.64元，單日市值升20.38億元。黃志達透過旗下楊協成及家族辦公室增持該股，對此維他奶執行主席羅友禮此前在業績會上指，不想討論業績以外的事情，並直言不知對方（黃志達）想怎樣，市場理解為雙方沒溝通過。

　近期密密增持維他奶的黃志達今年66歲，其為新加坡「烏節地王」黃廷方幼子，其與兄長長黃志祥共擁高達144億美元的身家，兩兄弟分別執掌新加坡遠東機構與香港信和集團，黃志達曾連續多年蟬聯新加坡首富。目前黃志達已成為維他奶羅氏家族以外的最大股東。

　另一方為羅氏陣營，撇除羅桂祥基金權益，羅友禮個人和家族持股9.13%。若連同羅桂祥基金、其他羅氏家族後人，羅氏家族持股合計25.94%。值得留意的是，另一家族外股東三菱日聯，最新持股降至6.84%，較年初逾18%大幅下跌。

　羅氏家族持股合計25.94%

　市場觀注事件發展，華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦向本報記者表示，市場人士跟風買入維他奶股票，憧憬敵意收購，但信和再買上，要用好多錢，這令人奇怪，為何用這樣方式做這件事。」「低層次分析說雙方合作有協同效應，無意思。」他續指：「投資者跟風買入賺8至10%，玩下無妨。」他對收購成功存疑：「估值離地，100倍PE，4倍PB。」他補充說，任何事都有可能發生，最後如何只有相關人士才知道，他自己則選擇「食花生」。他又指，後續觀察維他奶方面會否有動作。

　10月初，楊協成的持股比例尚不足5%，短短不到兩個月，持股比例至升至逾12%，凱基亞洲投資策略部主管溫傑向本地傳媒表示，目前維他奶股價翻倍，認為高追存在風險，因楊協成的行為難以預測，「如果萬一楊協成唔玩呢？……人（口地）布晒局，股價前景能見度比較低」。

　對於維他奶派息吸引，溫傑提醒，如果僅因為派息而投資，可能會錯失更好的投資機會；至於楊協成對維他奶的增持行為已經持多時，雖然維他奶業績和派息雖然表現良好，但派息後股價的波動也反映了市場的變化，他自己則不感興趣。

　分析員選擇旁觀「食花生」

　前日業績記者會上，對於投資者關注日後羅氏家族會否增持維他奶股份，羅友禮表示，維他奶過去一個月進入業績靜默期，董事均不能買賣股份，如果之後有買賣則會在港交所作相應披露。公司中期息大增，比去年同期1.4仙增加186%至4仙；被問及是否希望藉此去吸引其他新股東或長線基金股東，羅友禮指，過去數年維他奶的上下半財年派息不均，近年希望將上下半財年的派息調整至平均水平，派息比率期望繼續維持於60%至70%水平。

　截至今年9月底止，集團半年營業額34.43億元，按年升1.5%；純利1.71億元，按年升4.8%，主要受惠於來自內地及香港業務貢獻。每股盈利15.9仙。中期息4仙，上年同期1.4仙。維他奶績後獲麥格里將目標價上調55%至10.7元，相當於預測2026財年市盈率20倍，給予「跑贏大市」評級。（記者 陳薇）