美國早前公布的就業數據轉弱，大幅提高美聯儲9月減息的預期，道富投資管理表示，美國勞動力市場出現疲軟跡象，加上消費壓力浮現，根據過往經驗，若聯儲局推行寬鬆政策往往有利黃金價格走強。

　道富投資管理表示，金價於2025年首七個月，累計上漲約26.5%，但接下來的升勢或將放緩；儘管自4月份以來股市呈現V型復蘇，且各資產市場隱含波動率大幅下降，但金價僅從歷史高點回落3%至4%，相信美元走勢、聯儲局政策、投資組合避險需求及美國貿易談判，仍是季內影響金價的關鍵宏觀因素。

　道富投資管理又認為，金價表現顯示穩健市場仍有潛在風險。該行相信，金價已處於結構性高位，並形成了高於每盎司3000美元的新基線，預期今年底前，金價上行風險仍高於下行風險。儘管金價屢創新高，2025年以來ETF投資、央行購金以及市場對金條及金幣的需求仍持續強勁。(記者 鄺偉軒)