香港交易所（388）刊發有關縮短香港股票現貨市場結算周期的諮詢文件，提出將香港股票現貨市場結算周期從目前的T+2縮短至T+1的建議營運模式，計劃明年第四季過渡至「T+1」結算周期，港交所就有關建議徵詢市場意見，諮詢期將於2026年5月18日(星期一)結束。

      港交所於去年7月刊發討論文件（《討論文件》），與市場就縮短結算周期展開討論。因應全球各主要市場已經或將陸續採用更短的結算周期，各個市場持份者均十分支持香港股票現貨市場採用T+1結算周期。

      港交所行政總裁陳翊庭表示：「香港交易所致力確保香港市場基礎設施與時並進，並與全球市場發展趨勢和最佳常規接軌。我們很高興就T+1結算周期下的營運模式諮詢市場意見，並衷心感謝所有持份者早前就《討論文件》作出回應，同時支持我們推進這項重要市場改革。市場各界的意見和建議對我們制定並於日後落實 T+1結算的營運模式至關重要。 」

     港交所建議調整現貨市場交易周期內的若干營運流程，而交易執行的現有安排將維持不變。

     由於進行交易後操作時間將會縮短，港交所亦建議延長交收相關活動（例如輸入交收指示及配對）的服務時間，讓參與者可在交收前更靈活處理交易後程序。現有結算風險管理框架將繼續適用，但個別時間表會稍作修改以便配合新的結算周期。

團結基金：首要理順T+1實際運作

    團結香港基金副總裁兼公共政策研究院執行總監水志偉表示，歡迎港交所計劃於2027年將股票現貨市場結算周期縮短至「T+1」。他指出，隨着美國市場已實施T+1結算，而歐盟亦正積極推動相關過渡，香港適時與國際標準接軌，將提升資金流轉效率。此舉不但讓香港在亞洲市場中發揮領頭羊作用，更能進一步鞏固香港作為國際金融中心的競爭優勢與吸引力。

   水志偉強調，縮短結算周期需要兼顧香港的實際操作環境。受制於時差，香港的「T+1」結算死線正值歐美凌晨，這意味?海外投資者必須在其當地的「T+0」辦公時間內完成外匯及資金調撥。因此，香港可以循序漸進，首要是理順T+1的實際運作，避免對業界造成難以管理的衝擊。

   為確保改革順利落地並有效控制風險，水志偉建議強化跨時區流動性與外匯配套，鼓勵銀行及券商為國際投資者提供更具彈性的融資、外匯及交收安排，以紓緩 T+1 下的資金周轉壓力。其次，針對中小型中介人的承受能力，監管機構應加強監察其資金流及交收失誤風險，並預先制定壓力測試及應變安排。(記者  鍾俠)