对于解决日本的通缩，以及占GDP 228% 的政府庞大负债;“调高消费税”，期待的是一箭双雕的效应。日本依照2012年国会修法通过的原订税率与时程规划，自今年4月1日起，将消费税自5% 增加至8%;反映日本国会与首相安倍立法行政双部门的勇气与决心。

　　历经去年宽松货币及财政的安倍第一与第二支箭后，通缩的对抗战已初见成效。今年2月，消费者物价指数持续维持年上涨率1.3%，让人对于安倍订下的两年内通胀率达2%的目标，看见希望。

　　但另一方面，希望之外却有疑虑，担心物价上涨仅为昙花一现。因为，去年几项带动物价上涨的因素，都渐渐在消失中。例如去年第一季，日本经济年增长率曾达4%，但去年下半却已下滑至不到1%。又例如去年日经指数上涨50%，但今年则已下跌7%;另外更因为今年以来日元相对于美元升值(至今3%)，造成进口物价下跌的压力。种种这些，都不利于物价上涨趋势的持续。

　　对于物价下跌长达15年的日本而言，安倍经济学的重点就在于摆脱通缩泥沼。安倍的第一及第二箭若能成功地创造通胀，就也能为“进行改革”的第三支箭奠定基础，以避免功亏一篑。因为，只有物价持续上涨，日本企业才有可能进行全面调涨薪资，且消费者也才有能力与意愿增加消费，并更进一步的带动企业增加投资。在这种正向循环发展下，消费税自5%调高至8%，就不至于有太大杀伤力，反倒更加助长物价的上涨，且为国库带来可观收入;营造多赢局面。

　　为抵销调高消费税的负面效应，安倍一方面提出增加5.5万亿日元的政府支出，另一方面积极说服日本大企业为员工加薪。日本目前失业率已降至3.6%，为自1998至今16年来最低，这些也都对工资上涨有加分效果。

　　但若物价无法继续上涨，企业无法为员工加薪，则消费税的提高就会相当程度打击消费意愿，进而戕害经济的复苏。日本经济研究中心对经济学家进行问卷调查，认为日本今年第二季实质经济增长率将会下降至负4.1%，但第三季则将回升至2.2%。依前年修法的规划，2015年10月时，消费税还须自8%更进一步上调至10%。这个税率虽仍大幅低于 OECD国家平均的18%，但若日本的通胀及经济增长无法持续，则风险不小。

　　日本的消费税长期以来是政治禁忌。曾经在1989年日本股市最高点时，日本“复征”消费税;尽管当时税率仅订为3%，却成为股市泡沫破裂的替罪羔羊。其后在1997年，首相桥本龙太郎将消费税自3%提高至5%，却又碰上亚洲金融风暴;消费税再度成为众矢之的，桥本龙太郎也因此下台。即使如此，经历过去两次的复征及加税，日本消费税至少是由零，增加到3%、5%，再到今年4月1日创日本纪录的8%了;再次对照OECD的平均税率18%，就可看见这是一件该做的事!!

　　(刘忆如 作者现任香港北威国际集团董事总经理)