周五沪指以2311.30点高开4.44点开盘，早盘围绕2313点一线窄幅振荡，午后在运输物流、汽车、机械制造、有色金属等板块走好带动下一路振荡上扬，收盘再创年内新高，报收2326.43点，上涨19.57点，涨幅0.85%，成交1858.40亿元;深成指以8202.66点高开26.09点开盘，早盘最高上探至8237.42点，遇阻后有所回落，收盘报8214.53点，上涨37.96点，涨幅0.46%，成交2094.11亿元;中小板开盘5440.69点，收盘报5449.02点，上涨21.12点，涨幅0.39%;创业板开盘1497.99点，盘中最低下探至1482.04点，受到支撑后有所反弹，尾盘跌幅收窄，报收1489.84点，下跌5.67点，跌幅0.38%;

　　运输物流板块表现较好，宁波港、东莞控股、天津海运、上港集团等4只个股封涨停，怡亚通、渤海轮渡、营口港、保税科技、日照港等5只个股涨幅均超4%，白云机场、海峡股份、厦门空港、赣粤高速、天津港、华北高速、楚天高速、盐田港、连云港、上海机场、东方航空、深圳机场、宜昌交运、南方航空、华贸物流、大秦铁路等16只个股涨幅均在2%以上;宁波海顺(微博) 认为，9月3日国务院发布《关于促进海运业健康发展的若干意见》 已正式将海运发展上升为国家战略，在此利好推动下，港口海运行业国内市场集中度有望得到提升，供需关系也有望得到改善;

　　沪指今日延续强势表现，收盘再创年内新高，收出一根中阳线，成交量1858亿元，周K线上，收出一根大阳线，一周累计涨幅4.93%;宁波海顺认为，沪指今日再次放量上涨，收获六连阳，成交量继续维持在1500亿元以上活跃水平，2300点上方虽是前期套牢盘密集区，但市场强势上攻格局不会因此改变;据中国证券投资者保护基金有限责任公司4日发布的报告显示，8月份A股投资者信心指数环比上升19%，连续三个月上升，创2009年11月以来最高值。根据报告，8月投资者信心指数为69.6，同比上升40%，达到2008年4月指数创立以来的第二高值，投资者对国内经济基本面的信心大幅上升;综上，我们宁波海顺坚持前期观点：从近期宏观数据来看，虽然经济基本面仍存回落压力，但在资金的推动及政策的改革预期下股市运行的驱动力仍然十分明显，大盘后市行情仍然值得看高一线，操作策略上建议投资者可以持股做多为主，对于相关优质个股可逢低介入，但不宜盲目追涨。

　　沪指成功六连阳，为中秋节前的行情，画上一个完美的句号。专家称，我国资本市场真正意义上的牛市的到来，将会使资本市场对海外资金的吸引力大大增加。

　　指数牛市扑面而来

　　【盘面简述】：

　　早盘股指小幅高开后再创反弹新高。沪指始终在前收盘价上方整理，而创业板、深成指均出现明显的回落。午后，沪指再创新高，深成指止跌回升，但创业板依旧小幅下跌。盘面上，海工装备、基因测序、黄金水道、港口航运、太阳能、脱硫脱销等表现较为强势。主力资金以盘中的窄幅震荡，板块间的轮动有序的推动大盘上涨，预计后市上涨空间将更为广阔。市场成交量快速回升，更是佐证了这一点。指数的大牛行情已经扑面而来。但是，对于题材股不要轻易追高，对于蓝筹股群体，依旧可以逢低关注。

　　【板块方面】：

　　中国船舶涨停刺激海工装备板块大幅飙升，舜天船舶、振华重工、中国重工等纷纷大涨。黄金水道板块在皖通科技、上港集团涨停带动下，大涨3%，南京港、宁波海运等涨幅居前;港口航运板块再次飙升，天津海运、宁波港、营口港涨幅居前。分布式光伏迎来利好，京运通、隆基股份、亚玛顿领涨。此外，脱硫脱销、燃气水务等板块表现不错。预警机、国产软件、航天军工等跌幅居前。

　　【消息面】：

　　1、谷歌投巨资开发抗衰老新药

　　谷歌支持的延寿公司Calico周三宣布，将与芝加哥药品巨头AbbVie合作开发一种专治老年病的新药。谷歌成立Calico的目的是希望能够“治愈死亡”。二级市场中的长春高新、沃华医药、白云山等医药股可重点关注。

　　2、国家能源局发文落实分布式光伏发电有关政策

　　能源局近日发布通知，要求进一步落实分布式光伏发电有关政策，鼓励开展多种形式的分布式光伏发电应用，加强对建筑屋顶资源使用的统筹协调，完善分布式光伏发电发展模式等。建议投资者关注：隆基股份、阳光电源、爱康科技、林洋电子等个股。

　　3、大力促进新疆交通运输大通道建设

　　交通运输部新疆交通运输工作座谈会昨日在乌鲁木齐召开。新疆自治区党委书记张春贤指出，加快形成新疆至中亚、西亚、南亚以及欧洲的运输通道，构建联通整个丝绸之路经济带的公路、铁路、航空综合交通运输体系。建议投资者关注：北新路桥、新疆城建等个股机会。

　　【巨丰观点】：

　　早盘股指小幅高开后再创反弹新高。沪指始终在前收盘价上方整理，而创业板、深成指均出现明显的回落。午后，海工装备、银行、地产推动股指继续上攻。为中秋节前的行情，画上一个完美的句号。

　　自8月29日以来，市场连续上涨。这次的上涨与7月22日的上涨略有不同：此波大涨，权重板块并未出现急拉，而是合理有序的轮动，这样的轮动，将使得市场不会出现纯粹的二八行情或者只是权重股唱戏，而中小盘个股沦为看客!所以有理由相信，这并不是终点。

　　但是，大盘也不会一步登天，预计在2320点附近将出现强震，而强震之后，依旧是一路向上!

　　对于后市，我们认为大盘站稳2300点后，有望收复2013年2月18日高点2444点。所以投资者要把握眼下盘中的波动计划，逢低入场抢红包。投资机会上，可重点关注两条主线。一方面，继续关注沪港通受益下的A/H股折价较多的个股，主要在金融以及基建类;另一方面，对国防军工、新能源以及航运、光伏等景气改善和政策预期的行业给予积极关注。(巨丰投顾)

　　牛市大门开启是海外资金加码A股的主因

　　专家称，我国资本市场真正意义上的牛市的到来，将会使资本市场对海外资金的吸引力大大增加

　　随着我国股票市场牛市大门的逐渐开启，海外投资者近期对中国股市的关注度也得到了明显的提升。根据中金公司日前发布的“A股策略周报”，截至上周，海外资金已经连续12周净流入中国，体现出外资对A股市场的关注度正逐渐提高。

　　业内专家表示，牛市大门的开启是吸引海外资金进入我国资本市场的一个关键点，沪港通的开通将会使我国的资本市场更加具有吸引力，进而给A股市场带来新的上扬机会，A股市场当中的一些分歧逐渐消失，并且形成的一些共识对于资本市场的发展将会起到良好地推动作用，这些方面都会为今后吸引更多的海外资金提供基础。

　　英大证券首席经济学家李大霄(微博)在接受《证券日报》记者采访时表示，在慢慢熊途之后，我国资本市场真正意义上的牛市的到来，将会使资本市场对海外资金的吸引力大大增加。因为在全球的资本市场当中很难找到一个经历7年调整期的市场，所以在7年调整后出现转折的市场其吸引力必然会很强。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示，目前A股市场在经过上一周的短暂休整之后再次呈现出了良好的发展态势，并且成交量创下了四年以来的新高，这表明了有新的增量资金参与到A股市场的交易中来。而在这股新的增量资金当中包括海外资金的加入，例如QFII、RQFII等，还有一部分重要的资金包括了此前炒房、炒矿的资金和民间资金，这些资金都是A股市场重要的资金增量。

　　李大霄表示，海外资金之所以对我国A股市场关注度提升，第一个因素是沪港通的契机。此前海外投资者投资我国市场只能通过香港，而在沪港通之后，资源配置体量的增加将会提高海外投资者对我国资产的兴趣度。第二个因素是我国蓝筹股的股息率。第三个因素是目前我国资本市场在发展过程中有很多方面的改善，比如对投资者权益的保护，对投资者利益的倾斜还有对整个资本市场运营的维护等方面都比以前有所加强，这些方面都会对海外资金产生吸引力。

　　董登新进一步分析称，目前我国A股市场已经逐渐走向牛市，这一点对于吸引更多的海外资金将起到关键的作用。与此同时，沪港通的开通将会使我国的资本市场更加具有吸引力，进而给A股市场带来新的上扬机会。(证券日报)

　　瑞银：沪港通至年底可带动A股涨5%

　　瑞银证券首席策略分析师陈李今日表示，A股有望很快便会被纳入MSCI新兴市场指数。他指出， MSC当初I忧虑A股未有足够的海外投资限额，但是沪港通机制启动后，海外投资者理论上共可持有股票市值高达9000亿港元，因此认为沪港通为A股估值提供支持。他表示，沪港通将可提高外资对A股蓝筹的定价权，初期沪港通交易者可能主要来自QFII的换仓交易。

　　陈李同时预期，上市企业盈利仍会继续放缓，预期至今年年底沪港通将可带动A股上升5%。

　　东兴证券：轻指数重个股 继续推荐三个主题

　　随着经济复苏证伪和热钱停止流入，指数行情的逻辑已经转向进一步量宽和降息，但我们认为这个逻辑其实很难成立。从机会上看，行情继续演绎第三阶段：成长分化+传统转型的阶段，而指数的停滞却掩盖不了个股的活跃，市场呈现明显的结构化特征。我们继续看好优质成长股以及改革转型概念股。

　　1、指数空间有限。1)量宽的作用不大。目前量宽和银行惜售是并存的，当前我国企业负债率高达60%以上，但银行不良率仅1%，而上一次也就是1998 年的时候企业资产负债率也达到60%以上，但当时银行的不良率达到30%，企业部门的高杠杆与银行部门的较低的坏账率共存，这意味着银行资产质量恶化还未显性化，所以对银行而言当前最关键的是控风险，这也就是为什么量宽之后，信贷需求却很疲软，因为有需求的银行不敢贷，敢贷的又没需求，总结下来就是这个道理。2)定向降息效果有限。目前融资成本高只是问题的表象而非问题的原因，利率市场化尤其是经济和金融资源分配的不均衡是导致银行融资成本高企的原因，而在扭曲的机制未得到解决的前提下，定向降息不仅效果有限反而增大了政策套利的空间。3)量宽和定向降息不管用，但全面降息的可能性又非常小。国外极低的利率都是在地产泡沫破裂、过剩行业出清之后才实现的，然后再通过降低利率加杠杆刺激经济复苏，但国内还没有经历过市场出清的过程，直接反其道而行之会面临很大的风险，举个例子：“中国现在就好比连续打激素并快速催肥的大胖子，肥膘很多但骨头架子很小，所以目前亟需合理瘦身以维持身体健康，如果现在瘦身后果还不很严重，但如果继续打激素催肥那就无药可救了”。此外，热钱外流也是我们认为不会降息的主要原因，回顾13 年6 月份钱荒，美联储紧缩预期导致的资本外流是主要导火索，目前中美短端利差高达400BP，120 万亿货币供给中可能有10 万亿以上都是热钱，10 月份美国结束QE 很可能导致短端利率快速上行并缩短利差从而再度引发热钱外流，所以在这个窗口期，降息的空间和可能性都很小。4)即使全面降息出现指数牛市的可能性也不大。因为在衰退式宽松的背景下，指数走势主要取决于利率和经济谁下的更快，从历史上看，降息的前半段也往往伴随着衰退和指数下行。综合以上分析，我们认为这个逻辑其实很难成立，指数空间已经很有限。(东兴证券)

　　发掘沪港通投资三大机会 三大指标筛选投资标的

　　受“沪港通”启动的利好驱动下，外资的涌入已经刺激香港与沪、深两市交易所股票成交量明显放大，为低迷已久的中国股市带来动能。

　　上证报记者了解发现，在分析哪些A股、H股板块最可能受益于沪港通计划时，高盛/高华证券、瑞银、东亚银行等外资金融机构多倾向于从以下三个角度来考虑：海外市场稀缺板块、A股/H股的估值折价以及高股息等质量较好的股票。

　　“我们的分析显示，从中长期看，食品饮料、医疗保健、旅游休闲、军工、汽车、房地产、券商 、资本品中的部分子板块对海外投资者具有吸引力。”高盛/高华证券分析师刘陈杰表示。

　　对于三类板块的投资价值，东亚银行(中国)财富管理处总监陈柏轩表示认同。比如，国内“类债券”的高息率资产，股息率较高的银行、交通、能源等行业的大盘蓝筹股。而稀缺性标的w

　　包括A股中的军工、中药、白酒等板块，还有港股中的TMT、新能源、博彩业等。陈柏轩说。

　　瑞银证券H股策略分析师陆文杰则强调“香港市场的中盘股将是最大受益者”，特别是内地投资者拥有信息优势的股票和能够提供非内地资产敞口的股票。“环保设备、清洁能源和医疗行业中的中盘股是QDII最青睐的股票。”

　　三类基金值得关注

　　短期来看，“沪港通”有利于大盘蓝筹股的估值修复，目前A股蓝筹股多处于估值洼地，安全边际较高;另一方面，“沪港通”的推出将加速A+H股折溢价收窄，令这部分个股具备投资机会。相关主题基金也将受益。

　　长期来看，香港市场以机构投资者为主，持股周期长、换手率低。A股市场中以银行地产为代表的低估值、高股息率的股票符合此类投资者的偏好，此类股票未来或将受益于沪港通。

　　此外，A股中的白酒、中药、军工、电力设备等港股稀缺品种，以及港股中的博彩、娱乐场所、交易所等A股稀缺品种，有可能受到热捧，相关基金或值得期待。重点投资港股市场的QDII基金也可适当关注。

　　看重沪港两市极强互补性

　　在投资策略、标的的选择中，外资机构颇为强调沪港两地市场的极强互补性。

　　“A股在原材料、工业与资本品、必需消费品、医疗保健等领域选择更加丰富;香港市场行业分布则相对集中于金融、能源、电信，而医疗个股和权重偏少，但互联网、博彩等有较强特色。”陈柏轩说。

　　“相对而言，A股市场是一个散户交易占主导的市场，行业更加偏向于食品饮料、医疗保健、传媒、旅游休闲与日常消费品。”刘陈杰说，A股小盘股估值溢价更高，相对于大盘股溢价300%左右，而且，A股换手率较H股要高很多、投机气氛更重。

　　此外，瑞银研究发现，自2013年以来，20只新推向市场的QDII产品中只有2只将投资重点放在大中华市场，而且过去4个季度以来QDII基金不断降低香港/内地股票的比例。

　　陆文杰分析认为，内地投资者倾向于利用他们对内地企业的信息优势，获得更多海外资产敞口。“这就是为什么许多QDII虽然以MSCI世界指数作为基准，却主要投资与中国相关的股票，而且积极投资他们比较了解的中小盘股。”