匯豐10月中國制造業采購經理人指數（PMI）終值為50.4，與初值持平，創三個月高點。
匯豐銀行3日發布的最新數據顯示，10月中國制造業PMI終值為50.4，持平初值，高於上月終值50.2，創2014年8月以來新高，且連續五個月高於榮枯線50，表明制造業活動穩居擴張區間。
自2014年4月起，匯豐制造業PMI終值結束了第一季度連續下降態勢，開始回升，且回升幅度逐漸加大，7月一度升至51.7的年內高點，8月又開始掉頭向下。
分項來看，10月產出指數與初值50.7持平，新訂單和新出口訂單指數雖較初值有所下調，但仍位於榮枯線50上方。
據國家統計局最新數據，10月中國制造業PMI為50.8，較上月回落0.3個百分點，降至5個月以來低點；其中生產、新訂單兩大主要分項指數均呈回落態勢。
有擔憂認為，官方數據走低表明經濟增長動能在9月略有企穩後，10月再度減弱。
在此情況下，穩中有升的匯豐PMI終值一定程度上有助於緩解因官方數據回落對中國經濟下行壓力加大的擔憂。
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，10月匯豐PMI終值微有回升表明制造業正在緩慢擴張，但終端需求仍嫌薄弱。
中國物流信息中心分析師陳中濤也指出，10月官方制造業PMI數據回落一定程度上受國慶長假因素影響，目前PMI主要指標仍處在合理區間，走勢較為協調，表明當前經濟運行基本正常。
10月中國官方制造業PMI降至五個月低點 穩增長措施須加快落實
路透北京11月1日 - 受訂單下降及生產活動減緩影響，中國宏觀經濟先行指標--10月官方制造業采購經理人指數(PMI)CNPMIB=ECI降至五個月低點，仍位于榮枯分界線上，表明制造業總體平穩但存在一定下行壓力，需要加快落實穩增長措施。
中國國家統計局和物流與采購聯合會(CFLP)周六聯合公布10月官方PMI為50.8%，較9月回落0.3個百分點。路透調查中值為51.2。 （ 圖表：link.reuters.com/bav33w ）
“10月份PMI指數出現小幅回落，顯示當前經濟增長仍有一定下行壓力。”物流與采購聯合會特約分析師張立群在解讀數據時稱。
他指出，今年三季度出臺了一系列穩增長措施，其效果在市場方面已經開始顯現，雖然尚未表現在PMI指數變動中，但支持經濟增長趨穩的作用預計會日益明顯。據此判斷，未來PMI指數不會趨勢性回落，經濟增長也不會趨勢性下行。
分企業規模看，大型企業PMI為51.9%，比上月微落0.1個百分點，仍位于臨界點以上，是制造業PMI保持擴張狀態的主要因素；中型企業PMI為49.1%，比上月下降0.9個百分點，跌至臨界點下方；小型企業PMI為48.5%，比上月下降0.1個百分點，繼續處于收縮區間。
“中小企業PMI走勢仍比較弱，這說明制造業經濟穩中有升的基礎仍需鞏固。下一階段要進一步加強和完善定向調控，注重精準發力，抓好政策落實。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河稱。
從12個分項指數來看，同上月相比，產成品庫存和從業人員指數上升；供應商配送時間指數持平；生產、新訂單、新出口訂單、積壓訂單、原材料庫存和經營活動預期等指數有所下降。其中，購進價格指數下降幅度最大，降幅為2.3個百分點。
**資金緊張矛盾加劇**
物流與采購聯合會新聞稿稱，進入四季度以來，企業反映資金緊張的矛盾明顯加劇。在調查的企業中，反映資金緊張的企業數量占總數的48.8%，為今年以來的最高值，較上月上升2.1個百分點，升幅明顯擴大。
為了控制資金風險，一些中小企業主動放棄利潤薄、回款慢的訂單，在一定程度上導致新訂單指數回落。現金流不暢，對目前企業采購、生產等經營活動均產生了一定影響，要落實相關政策措施緩解企業資金緊張矛盾。
“指數回落，在一定程度上受國慶節放假影響，往年同期也多有下降。臨近年底，企業迫于資金壓力，對生產經營活動做策略性調整，也對短期企業接單排產生了一定影響。”中國物流信息中心的陳中濤分析數據稱。
他認為，10月份指數回落，有即期因素影響，同時也是企業經營模式轉變、產品結構調整的結果。主要指標仍處在合理區間，綜合來看，當前經濟運行基本正常，質量持續改善。
10月PMI分項數據中，生產指數為53.1%，比上月回落0.5個百分點；新訂單指數為51.6%，比上月回落0.6個百分點；從出口來看，新出口訂單指數為49.9%，比上月下降0.3個百分點。從業人員指數為48.4%，比上月上升0.2個百分點。
陳中濤指出，由于目前企業資金壓力較大，勞動力、環保成本加重，多數產品供求矛盾突出，預計四季度企業生產形勢可能穩中趨緩。而近期召開的國務院常務會議，部署推進消費擴大和升級，促進經濟提質增效，將對擴大國內消費需求產生推動作用。
制造業PMI是一個綜合指數，按照國際上通用的做法，由五個主要擴散指數加權而成。 通常PMI指數在50以上，反映經濟總體擴張；低于50，反映經濟衰退。
下表為各月官方制造業采購經理指數(PMI):
---------------------2014年------------------------ ------2013年-----
10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 12月 11月 10月
PMI(%) 50.8 51.1 51.1 51.7 51 50.8 50.4 50.3 50.2 50.5 51.0 51.4 51.4
匯豐中國10月制造業PMI終值定于下周一（11月3日）北京本地時間9:45公布。此前出爐的匯豐中國10月制造業PMI初值小幅升至三個月高點50.4，為連續第五個月位于榮枯分水嶺上方。但內外需顯露放緩跡象，且投入和產出價格進一步回落，均表明經濟下行壓力猶存。
以下為中國10月官方制造業PMI分項數據詳情：
指標 10月 9月 比上月
PMI 50.8 51.1 回落
生產指數 53.1 53.6 回落
新訂單指數 51.6 52.2 回落
新出口訂單指數 49.9 50.2 回落
積壓訂單指數 44.7 45.6 回落
產成品庫存指數 47.9 47.2 上升
采購量指數 50.7 51.2 回落
進口指數 47.9 48 回落
購進價格指數 45.1 47.4 回落
原材料庫存指數 48.4 48.8 回落
從業人員指數 48.4 48.2 上升
供應商配送時間指數 50.1 50.1 持平
生產經營活動預期指數54.1 56 回落