【環球觀察】內地的食品及飲品股盈利遇到天花板，個別更見虧損，國外的情況又如何?翻查國際主要飲品及食品企業的業績，發現外國的月亮亦不圓。除百事集團(Pepsi Co.)銷售額及盈利上升，其他諸如雀巢(Nestle)、卡夫(Kraft)、億滋(Mondelez)及可口可樂(Coca-cola)、最新公布的業績均顯示銷售收入及盈利雙跌，日本明治製果及日本固力果盈利雖有上升，但主要受一次性出售資產所帶動，銷售額及毛利基本向下。

　　什麼情況導致國際食品巨企業務集體不景氣?細看該等公司的業績，不少聲稱其內在業務有增長，但各有不同原因導致盈利倒退，譬如雀巢聲稱匯兌出現損失，卡夫除面對早前同業的價格戰外，還有原料成本問題。此外，因為市場競爭，企業要投入資源研發新食物，尋找新的增長動力，包括研發更多咖啡相關產品，惟這亦使支出相應增加。

　　別為銷售忘掉研發

　　國際食物巨企業務增長動力主要來自新興市場，歐美本土市場增長僅0%至3%左右，中國同業面對的是年增長率有一成的內地食品市場，應該倍覺慶幸，縱使競爭場景仍然慘烈——統一企業中國半年的銷售及市場推廣開支，是其股東應佔溢利的9倍，康師傅則是4.8倍。

　　然而，除一味的增加銷售開支，食品種類的研究也不能忽視，這亦是內地食品巨企最為人詬病的。現在歐美同業已大力發展咖啡類產品，部分甚至製作寵物食品，恰恰這兩方面均是中國市場未來的潛在增長點，在茶類市場打到「頭崩額裂」的內地食品企業，是時候準備應付新戰線了。

　　陳輝