整個換彙過程中，中國結算不收取任何費用，不賺取彙差

　　⊙記者 馬婧妤 ○編輯 楓林

　　滬港通試點推出後，作為跨境結算基礎條件、直接攸關投資者經濟利益的換彙方案，成為投資者參與滬港通業務中備受市場關注的焦點。

　　中國證券登記結算公司(下稱“中國結算”)有關負責人昨日就此表示，現今正式實施的換彙方案，是經多方研討、反複磋商而形成，其最大優勢在於通過中國結算的淨額軋差換彙機制，以“淨額換彙、全額分攤”為運行原則，相對於全額換彙，最大限度地降低了市場整體換彙成本、減少了換彙可能導致的離岸彙率影響。

　　同時，由於中國結算實施統一換彙，普通個人投資者也可因此獲得適用於機構的更優彙率。在整個換彙過程中，中國結算不收取任何費用，不賺取彙差。

　　負責人表示，“淨額換彙”，即交易日(以下簡稱“T日”)日終，由中國結算以當日境內投資者通過港股通買賣港股全部應收應付資金的軋差金額向港股通結算銀行換彙，“全額分攤”，即中國結算將換彙成本按當日所有買入賣出交易應收應付資金的總額分攤至每筆交易，形成投資者的買入結算彙兌比率和賣出結算彙兌比率。

　　T+2日，中國結算根據前述確定的換彙彙率，與港股通結算銀行完成就T日換彙交易的資金交割。

　　負責人介紹，港股通業務中需事先設定參考彙率，該彙率主要是考慮到境內券商出於換彙資金風險管理、要求投資者交易前全額繳納相關資金。該筆資金並非用於實際結算。

　　為避免當日彙率波動給市場帶來的結算風險，其取值范圍覆蓋了曆史上的最大單日波動范圍，目前其取值為T-1日末離岸市場港元對人民幣即時中間價的±3%。具體繳納事項，投資者可事先咨詢指定交易證券公司了解詳情。

　　而交易所涉的實際結算彙兌比率是根據日終淨額實際換彙彙率並按買賣全額分攤原則確定的，結算彙兌比率一般都會優於市場參考彙率。

　　舉例來說，以11月17日為例，投資者買入港股的實際結算彙率(即賣出結算彙兌比率)為0.79017，賣出港股的實際結算彙率(即買入結算彙兌比率)為0.79143。而當日在岸市場銀行櫃台牌價為買入價0.7880、賣出價0.7910，離岸市場櫃台價格更高達買入價0.7860、賣出價0.7935。

　　可以看出，當日賣出結算彙兌比例比在按櫃台牌價優惠0.1%，比離岸櫃台價優惠0.4%;買入結算彙兌比例比在岸櫃台牌價優惠0.4%，比離岸櫃台價優惠0.7%。

　　另外需提示投資者注意的是，極端情況下離岸人民幣市場發生大幅度波動時，有可能出現結算彙兌比率劣於參考彙率的結果。

　　因此，上述負責人表示，投資者應及時關注離岸人民幣市場並查看資金賬戶餘額，防止資金賬戶出現透支。