日前，深圳證券交易所(下稱“深交所”)發佈《證券公司參與深市股票期權業務方案撰寫範本》，要求相關會員單位做好撰寫股票期權業務方案及配套制度工作，為後續的全真業務演練做好準備。

　　檔截止日期為12月22日，深交所將結合券商上報的業務方案，判斷其是否具備參與全真業務演練的資格。

　　根據其現有業務方案，深交所年內將進入全真模擬階段，而此前上交所已開展個股期權全真模擬交易。

　　年內疾進

　　“股票期權是具備杠杆的新交易品種，市場需求很大。我們相信這和融資融券一樣，會成為未來重要的利潤增長點。”滬上某券商營業部老總表示。

　　雖然當前券商收費規則還遠遠沒有出爐，但根據當前中國結算深圳分公司期權結算方案的測試收費標準仍可進行估測。

　　期權交易收費包括經手費、交易結算費、行權結算費、行權過戶費：其中，個股期權收費標準分別為每張合約3元(雙邊收取)、0.45元(雙邊收取)、0.9元(雙邊收取)、股票面額0.5‰(單邊收取);ETF期權收費標準分別為每張合約2元(雙邊收取)、0.3元(雙邊收取)、0.6元(雙邊收取)。

　　根據深交所檔要求內容，要求券商上報其業務方案和配套制度。21世紀經濟報導記者從深交所測試會員處瞭解到，由於上交所全真模擬等工作早已啟動，相關方案及制度可借鑒的內容很多，相信並不會有長時間延遲。

　　當前，深交所股票期權模擬交易標的為深證100ETF及萬科A;上交所股票期權全真演練標的為上汽集團、平安上證50ETF級上證180ETF期權。

　　從個股期權的標的選擇來看，上交所的標準為上證50指數樣本股且為融資融券標的、最近6個月內日均流通市值不低於500億元、最近6個月日均波動幅度不超過基準指數的3倍、日均成交金額不低於3億元、最近6個月日均持股帳戶不低於10000戶。

　　深交所標的選擇則更為靈活，五個條件分別為：融資融券標的、上市時間不少於6個月、最近6個月日流通市值不低於100億元、最近6個月日均波動幅度不超過基準指數的4倍、最近6個月日均持股帳戶數不低於4000戶。

　　其中日均流通市值、日均波動幅度、日均持股帳戶等指標遠低於上交所。

　　從滬深期權區別來看，近日中國結算上海分公司與深圳分公司對兩地期權市場結算方案進行了總結。

　　深市入金辦理時間為8∶30-17∶00，滬市每日入金辦理時間為8∶30-16∶00，入金時間較滬市長1小時;深市日間可即時出金，亦可預約出金，而滬市尚未確定是否可以即時出金。

　　此外，對於備兌開倉的證券不足的情況，滬市是直接進行平倉，深市則自動調整為普通倉處理，因此滬市影響持倉的可能性較大，深市對資金要求較高;而對於認沽期權行權問題，深市行權方不必提前準備券，投資者行權更方便。

　　兩相比較，結算方面深市要比滬市更為靈活。

　　根據深市模擬交易現金結算通知，在個股期權證券交收違約情形下，個股期權和ETF期權轉現金結算，懲罰比例為10%，滬市此項規定尚不明確。

　　券商人士透露，深交所擬在年底前完成期權技術系統、登記結算系統開發、業務管理辦法等，還將對投資者和券商開展培訓，以期年內完成業務準備、技術準備及市場準備。

　　六大交易所競速

　　在日前舉辦的“第五屆期貨機構投資者年會”上，國內六大證券期貨交易所(上交所、深交所、中國金融期貨交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所)期權業務負責人介紹了各自品種的最新進展情況，所有交易所的期權方案設計和系統準備工作目前已基本完成。

　　其中，期權品種業界呼聲最高的中金所股指期權準備成熟，中金所期權小組負責人王琦現場表示，從今年6月中金所推出的做市商大賽來看，做市商佔有的成交比例和持倉比例都與境外成熟市場非常接近。

　　而上期所衍生品辦主任範文韜則表示，上期所已經做好做市商制度的設計和系統的準備，但不會在期權上市的同期推出做市商制度，而是做出了延後推出的安排，希望借此評估做市商存在與否的市場影響。

　　而在機構投資者關注的期權組合保證金方面，中金所已實現了組合保證金，節省投資者保證金並提高利用效率。同時，大商所也正在研究大豆系列品種期權組合保證金，目標節省保證金幅度50%。