央行于21日晚間開啟降息通道，在市場上引起了很大的震動，這種震動不僅表現在資本市場和房地產市場，也對商業銀行的日常經營產生了不小的影響。此次央行雖然降低了存款基準利率，卻同時將利率上浮區間從原來的1.1倍提高到1.2倍，它的一個直接效果是，如果商業銀行推出的利率可以一浮到頂，那麼，儲蓄者就可以減少因為利率下降而產生的利息損失，特別是一些長期儲蓄，相比原來儲蓄利率加上浮區間，反而可以有所增加。

　　在央行作出降息決定後，市場上的利率隨之出現了變化，城市商業銀行中的寧波銀行、南京銀行在央行決定公佈不到3小時的時間裡就決定將存款利率調整為基準利率的1.2倍，一浮到頂。第二天，股份制銀行中體量相對較小的恒豐銀行率先宣佈跟進，隨後平安銀行、蘇州銀行、紫金農商行等均宣佈了一浮到頂，即用足1.2倍浮動區間的的利率調整措施。但是，迄今為止，以工農中建交五大行為主體的國有大型商業銀行則未有跟進，五大行的活期存款和三年定期存款用的是央行開列的基準利率，其他各種檔期的存款利率大都只浮動了1.1倍。相對來說，五大行對於利率顯得比較“吝嗇”。

　　央行提高利率浮動區間，從長期來看，是在為未來的利率市場化改革作預熱，利率市場化實現之後，央行儘管仍然會出臺基準利率，但它對商業銀行只是起到一個參考的作用，各家商業銀行可以在此基礎上自行確定利率，事實上，早在此次降息前，央行就已經對存款和貸款利率都設計了浮動區間，此次提高存款利率上浮區間後，基準利率的作用就更趨弱化了。而從短期的效果來看，則可以起到保護儲蓄者利益的作用。中國是一個儲蓄大國，居民對儲蓄利息看得很重，前幾年在CPI不斷走高的情況下，儲蓄出現了負利率，實際上是銀行吞噬了儲蓄者的利益，它的直接結果是銀行成了經濟增速下行之中最大的受益者。目前，雖然CPI處於較低位置，負利率的情況暫時不會出現，但在降息通道開啟後，隨著市場流動性的增加，CPI可能會有所抬頭，儲蓄者的實際收益會隨之縮水。提高利率浮動區間，可以讓儲蓄者在商業銀行為此展開的市場競爭中尋找到有利於自己的縫隙，維護好自己的利益。

　　但是，央行並不是經營機構，因此依靠它自身是實現不了這個目標的，只有商業銀行之間充分展開了市場競爭，才能見到效果。從目前的情況來看，中小銀行已經聞風而動，相信它們在商業銀行經常會出現的“吸儲大戰”中會有所斬獲，而五大行對此不會不知道，但它們卻顯得比較淡定，看來它們並不擔心中小銀行開出的高利率會搶走自己的飯碗，而它們之所以有這樣的底氣，關鍵就在於長期以來形成的國有資本對金融市場的壟斷格局尚未打破，儘管民營資本進入金融市場已經得到政府許可，民營資本組建自負盈虧的民資銀行也已成為事實，但是，這種目前還只是“小荷尖尖”的民間金融並沒有能力撼動國有銀行的這種壟斷優勢，因此它們感受不到由市場競爭帶來的壓力，也就不會出臺給儲蓄者更多利率優惠的決策來拉住客戶。

　　我國金融市場長期由國家嚴格管理，民間金融在計劃經濟時期完全沒有立足之地，工農中建交五大行正是在國家長期給予的庇護政策之下成長起來的，目前，隨著金融體制改革的深入，它們雖然在很大程度上開始了市場化經營，各行之間也有一定的市場競爭，但從總體上說，它們仍然能夠享受到作為大行的優勢，其經營網點遍佈基層，而這些網點大多是在計劃經濟時期借助國家政策建立和完善起來的，它們在市場競爭上具有中小銀行無可匹敵的優勢，這也使目前一些小銀行一浮到頂的利率優惠只能施惠于大中城市，更廣大的農村地區對存款利息看得更重的居民無法享受到此次央行提高存款利率上浮空間所帶來的實際好處。另外，五大行幾乎包攬了國家投資這種優質貸款專案，勢單力薄的基層中小銀行很難染指其間。因此，五大行事實上壟斷著中國金融市場，它們憑藉這種格局，對於存款方面的價格競爭幾乎可以不屑一顧。很顯然，這種格局如果不能打破，一仍其舊，那麼，即使有一天央行宣佈全面實現利率市場化，各家商業銀行可以自行確定存貸款利率，五大行仍然可以憑藉這種優勢巋然不動，而那些因為沒有其他方面競爭優勢的中小銀行，特別是民營銀行，唯一的競爭手段就是不斷提高存款利率，從而使其經營成本居高不下，醞釀出金融危機的風險。