【香港商報網訊】瑞士黃金公投的失敗讓黃金前景再度暗淡，不過印度宣布解除黃金進口限制這又讓黃金價格強勢反彈。

　　瑞士公投未獲通過

　　近期黃金市場最大的支持可謂瑞士黃金公投，市場人士預期的1800噸的黃金購入將極大地彌補目前的黃金供需失衡關系。

　　然而，11月30日瑞士黃金公投最終結果出爐，22.7%贊成、77.3%反對，公投未獲通過。這就讓短期支撐立消，前期反彈戛然而止。

　　所謂瑞士黃金公投，是由瑞士人民黨所發起的“拯救我們的瑞士黃金”(Save our Swiss Gold)運動，瑞士全民就瑞士央行[微博]黃金儲備管理的三項內容進行公投：一、瑞士央行（SNB）不再出售所持黃金儲備；二、瑞士央行所持黃金資產在外匯儲備中的比重不低于20%；三、瑞士央行托管于海外地下室的黃金資產轉移到瑞士國內。

　　LBBW集團的分析師Martin Gueth表示：“公投未通過將讓瑞士央行更加堅定自己的貨幣政策。”Julius Baer集團首席經濟學家Janwillem Acket則認為：“雖然現在還不是開香檳慶祝的時刻，但是公投未通過讓瑞士央行松了一口氣，瑞士央行在其貨幣政策上獲得了更大的操作空間。”

　　印度再度拯救黃金

　　不過，雖然瑞士黃金公投未獲通過，但是12月1日黃金價格并未出現明顯下跌，甚至在一段時間內出現大幅拉升的局面。

　　分析人士指出，黃金價格的回升可能與印度宣布解除黃金進口限制有關。

　　11月28日，印度央行（RBI）宣布解除20：80的黃金出口限制，此舉的目的在于減輕黃金進口壓力，或將在一定程度上推升黃金的實物需求。

　　此前，2013年7月印度央行曾宣布，進口黃金中，20%必須留做出口，其余則進入珠寶行業。印度央行同時要求，將20%進口黃金關押在海關保稅倉庫。海關當局負責像監管存款一樣監管這批黃金。只有當被關押的黃金出口了75%之后，方可進口下一筆黃金。

　　而印度本次取消20%的黃金出口限制，意味著黃金進口的障礙已被掃除，這將在一定程度上推升該國的黃金實物需求。

　　巴克萊銀行（Barclays）分析師Rahul Bajoria12月1日在報告中稱，即便印度黃金進口繼續增加，其對經常賬造成的負面影響也可能被下跌的油價所抵消，不會造成經常賬的過度膨脹，所以當前印度政府也不必考慮進一步收緊進口限制。

　　與此同時，巴克萊認為，金價下跌，股市和債市表現良好以及印度盧比的穩定，可能導致未來幾個月印度當地黃金投資需求維持弱勢。

　　截至第三季度，印度黃金需求就已出現觸底反彈跡象，其第三季度金飾需求同比上升60%至183噸，創下該地區三季度的第二高紀錄水平。

　　目前印度也已進入傳統節日時期，而此時黃金進口限制的解除將極大地促進印度國內黃金消費。同時作為傳統黃金消費大國，印度第四季度黃金消費水平也將會為黃金價格提供支撐。

　　分析人士指出，印度黃金需求將在第四季度強烈反彈，黃金價格或迎來支撐。瑞士黃金公投的失敗早已成市場意料之中的事情，如今兌現之后也會導致空方撤離，所以短期內看多黃金。但是至于黃金價格，目前尚無強烈支撐，所以長期內黃金價格走勢變弱幾成定局。