“中國的汽車后市場服務電商領域未來很有可能會出現一到兩家市值超300億~500億美元的公司。”某國際大牌VC合伙人伍茗(化名)告訴《第一財經日報》記者，中國僅狹義汽車后市場(指汽車的維修保養、美容裝潢改裝、洗車養護等直接與車輛日常維護直接相關的服務)的規模已超過7000億元，5年內將超過1萬億元。“比照美國的現狀，以中國的汽車保有量基數，誕生一家比肩甚至市值超過美國AUTOZONE的后市場巨人只是時間問題。”

 

　　眼下，中國汽車后市場正成為所謂風口上的豬，如果從廣義的后市場來看(指汽車新車銷售開出4S店后，車輛生命周期中圍繞車輛需支付費用的所有服務)，BAT(百度阿里騰訊)、金融公司(銀行和保險)、汽車集團公司(上汽、長安、一汽等)都盯上了后市場，各路國際資本也持幣競相追逐。

 

　　國際資本掀后市場淘金熱浪

 

　　10月2日，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司宣布收購美國第五大汽車經銷集團VanTuylGroup。這家年收入超過80億美元的集團在美國10個州擁有78家經銷商，是全美第五大經銷商。此前伯克希爾·哈撒韋公司在Geico汽車保險、通用汽車、比亞迪等公司均已占有一席之地，中信證券方面分析認為，此次收購意在將收購標的作為產業兼并重組的平臺，并在公司現有業務基礎上進一步拓展汽車后市場業務。

 

　　9月19日，神州租車在香港掛牌上市融資34.5億港元。神州租車路演期間獲超額認購逾200倍，上市首日股價漲幅近29%，引發資本市場追捧。10月3日，一嗨租車向美國證券交易委員會遞交IPO申請，計劃赴紐交所上市，融資2億美元，再次引起資本市場關注。研究數據顯示，2013年中國租車市場規模達380億元，未來3~5年將保持20%以上的快速增長。而移動互聯網為載體的后市場模式創新，如配件電商、O2O維修服務等更是得到廣大VC/PE的熱捧。

 

　　“已經有16家國際大牌VC/PE向我們這個基于后市場服務電商的創業項目伸出了橄欖枝。”養車無憂網創始合伙人陳文凱向《第一財經日報》記者透露，在養車無憂網計劃發起第二輪融資后，他只稍稍釋放了下消息，就引來了16家風投與其談判。“具體機構名稱我不方便透露，但可以肯定的是，一些叫得出名的國際大牌VC/PE都在此列。”

 

　　伍茗也表示，公司最近的確在汽車后市場方面尋找投資機會，但有這樣想法的投資機構遠不止一家。“有一次我們被告知作為第12家機構與一家后市場創業公司談，但走出會議室時，發現還有幾家熟悉的同行在休息室等候。”伍茗說。

 

　　中國何時能出AUTOZONE

 

　　伍茗認為，VC/PE對中國汽車后市場的熱衷一方面是因為，從宏觀格局來看，整個汽車產業的價值鏈重心已經向后市場轉移，資本先知先覺提前布局很正常；另一方面，以美國的后市場現狀很有可能就是中國后市場的未來。直接面向消費者車主提供服務的AUTOZONE，不管是全球金融危機時期(2008~2009年)還是經濟增長期，過去十年股價上漲約18倍，市值也達到180億美元，成為一個傳奇式企業。“美國汽車后市場規模全球最大，其汽車保有量近2.8億輛，美國已經誕生了好幾家市值超過100億美元的后市場上市公司，按這樣的發展規律，中國未來誕生一家AUTOZONE一點也不奇怪。”

 

　　按汽車產業發展規律，后市場的規模與汽車的保有量及平均車齡有關，保有量和平均車齡越大，市場規模越大。美國汽車后市場規模全球最大，其汽車保有量近2.8億輛，而平均車齡也超過10年。中國2014年底預計汽車保有量達到1.6億輛，但平均車齡僅4年左右，因而，與美國這樣的成熟市場相比，市場規模還相對較小。不過，由于中國是全球最大的新車銷售市場，因此，保有量的增速全球第一，預計十年內，中國汽車保有量將超過3.5億輛，居全球首位，平均車齡也將逐步增加到6~8年。因此，中美后市場規模在不斷拉近，10年左右可能會反超美國。

 

　　陳文凱認為，互聯網對汽車后市場的滲透將解構傳統業務領域的邊界。就像淘寶天貓本是一個大集市，但因為需要統一收銀，涉足了第三方支付這個金融領域，為滿足用戶需求，還要涉足到物流、引流等其他業務中去，這些在傳統商業中完全不同的行業，會因為用戶一致性體驗需要，而被打造成一個整體生態圈。“在中國最終產生一個4S以外的互聯網虛擬形態的品牌服務生態圈是一個大概率事件。”

 

　　三界交匯方能有所建樹

 

　　汽車后市場是一個借助規模才能形成成本優勢的產業，支撐整個后市場的是配件，而配件的生產和物流都需要現代化的服務體系來支撐。陳文凱認為，從中國汽車產業的業態來看，汽車服務電商的機會更大。“要在這一領域有所建樹，必須有三界交匯的能力。”陳文凱所指的三界交匯，一是互聯網特質，二是供應鏈優勢，三是服務鏈環節。伍茗也認為，如果只是把傳統企業簡單互聯網化，很難形成持久的競爭力，核心競爭能力才是企業最后勝出的關鍵。

 

　　美國汽車后市場的競爭格局呈現兩大明顯特征：一是以配件流通為核心業務的公司成為市場支配地位者，其他服務型態的公司規模偏小。后市場涉及幾十種服務形態但最終只有配件零售溝通商成為巨頭和市場支配地位者；二是后服務市場將會在部分存在規模效應的領域達到較高的集中度。以配件流通為例，美國前十大連鎖機構銷售的配件占據了全美市場的50%以上，這個比例還在不斷地上升。只有市場集中度提高，巨頭的產生才有可能。