導讀：MarketWatch首席經濟學家凱爾納(IRWIN KELLNER)認為，低油價對美國經濟和股市的消極影響遠遠小于積極影響，市場近期對此的擔心其實大可不必。

　　以下即凱爾納的評論文章全文：

　　大約一兩周前，華爾街還在為石油和天然氣價格的戲劇性下跌而拍手稱快，可是現在，交易者們卻來了個一百八十度大轉彎，開始擔心油價下跌過猛了，這是怎么回事呢？

　　在這里，我將試圖為各位做一番解釋。在今年早些時候的急劇上漲之后，原油(56.49, 0.02, 0.04%)價格從6月開始下跌，這應該說是個好消息，只不過是個含義曖昧的好消息。

　　重要之處在于，這油價的下跌會直接影響到大家的錢包。油價從峰值到近期的低點，這一下跌的過程給購買力帶來了一個巨大的推動。不止一位專家指出，這相當于所有人都加薪4%，而漲工資這件事，客觀說，在現在的大多數地方都是不可能直接實現的。

　　更不必說，這變相加薪來得正是時候——至關重要的假期購物季節正在展開。消費支出預計將會得到強大支持，而接下來，自然就會讓對商品和勞動力的需求得到提升。

　　因此，一段時間當中，大家都在高調強調這一消息的積極一面，但是突然間，人們的立場發生了轉變，開始覺得低油價或許并沒有他們想的那么美妙。

　　最先出現的想法是，低油價會損害到能源企業，尤其是那些以創新方法生產的能源企業。開采的減少意味著雇用人力的減少，許多人可能會被裁撤。開采的減少最終會削減原油產量，甚至可替代能源的發展都會受到波及。

　　接下來，這就意味著對開采設備的投資會縮水。還有人擔心股息和股票回購等也會受到連累。

　　原油是一種重要的大宗商品，其價格的下跌將會，或者應該說已經波及到其他商品，尤其是那些之前價格上漲已經非常可觀的商品。小型能源股票迅速遭到賣壓襲擊，而且還在迅速波及到藍籌股。保證金追繳呈現抬頭趨勢，進一步壓低整體股票價格。

　　這就可能為人們提供一個理由，讓他們決定兌現利潤，離開這個原本就已經頗有泡沫嫌疑的股市，賣出壓力便會一波接一波到來。在所有這些之上，則是當前悲觀論最重要的一種看法，油價的下跌更多的并不是因為供應的增加，而是因為需求的削弱。

　　簡而言之，交易者們很快便相信，全球性衰退已經近在咫尺，油價的下跌正是前期警告，等待我們的將是一場災難。

　　可是，局面其實并沒有悲觀主義者所認為的那么可怕。比如，石油輸出國組織所掌握的權力顯然正在縮水當中。與此同時，油價下跌顯然已經直接損害到了一個非歐佩克產油國，俄羅斯。周一，俄羅斯央行[微博]決定將基準利率直接從10.5%上調至17%，試圖以此來遏制盧布匯率暴跌的頹勢。

　　在美國，能源部門在整個經濟產出、就業和貿易當中所占的比例相對而言非常有限，因此，低油價對經濟的消極影響基本上可以控制在最小化范圍之內。

　　還有，我們消費的原油還是要多于我們生產的，因此任何油價的下跌都是好消息，何況這還有助于壓制通貨膨脹，讓聯儲不必急于加息。

　　至于那些消極面的影響，很多應該說都是屬于長期性的，而正如偉大的經濟學家凱恩斯所說，長期角度說來，我們都是死人。