今年以來，中國基金公司紛紛赴美推出直投中國債市的基金產品，中國基金產品的創新能力獲得美國市場的認可。近期全球領先的權威基金交易評價機構ETF.com選出2014年債券ETF最具創新性的5只產品，中國債券產品包攬了前三名，3只產品均為基金子公司與美國基金公司近期合作在美發行的產品。

　　依據ETF.com的評選結果，排在最具創新性5只產品首位的是易方達金瑞短融ETF，該產品12月初在美國發行上市。據ETF.com分析師Howard Lee介紹，該產品是美國首只短融類ETF產品，投資策略是以較高的收益率配合較短的久期。

　　中國基金報記者從易方達香港公司了解到，該產品的申報大約花費了大半年時間，利用RQFII額度直接投資中國銀行(3.67, 0.13, 3.67%)間債券產品。易方達副行政總裁、投資總監章強表示，歐美市場與中國存在較高的息差，在當前美國加息預期之下，有利于短久期產品的發展。同時，銀行間債券市場是中國債券交易的主體市場，市場空間很大，可以避免交易所債券的價格波動和流動性問題。

　　據了解，易方達金瑞短融ETF由金瑞公司發行，由易方達基金[微博]提供額度及參與中國銀行間債券市場的超短期限產品，持有的債券為久期低于一年的短融債券。

　　排名居第二位的創新產品為Global X G中國債券ETF，該產品為Global X公司與廣發國際合作推出的產品。據了解，該產品僅持有AAA評級及由中國政府及政府背書實體發行的債券，是首只投資中國銀行間債券的產品。該產品種子資金2500萬美元，在產品發行后有較大規模的資金凈流入。

　　緊隨其后的產品為Market Vec－tors華夏中國債券基金，該產品11月10日在美上市，是美國首只RQFII中國債券ETF產品。不過，該產品目前還不能投資銀行間債券市場，而交易所債券只占到中國債券市場不到10%，有市場人士對其跟蹤債券指數的能力表示擔憂。Howard Lee認為，這可能導致基金凈值和基準出現較大偏差，但作為首只產品克服了兩地市場及監管的差異，具有創新突破性。該產品的種子基金為1700萬美元。

　　信用違約互換(CDS)在歐洲市場已很常見，美國另類ETF發行商ProShares首次將此類產品帶到美國市場。在2014年美國ETF創新排名榜上，居于第四和第五名的產品為兩只CDS“準主動管理ETF”，分別為ProShares CDS北美HY信用ETF和ProShares CDS短期北美HY信用ETF。據了解，這兩只產品采用跟蹤高收益債券中活躍度最高的前百名的CDS作為投資對象進行投資。

　　雖然在創新榜單上名列前茅，但中國的ETF在美國市場仍屬于小眾產品。章強表示，需要讓美國投資者提高對中國債券安全性的認識，吸引資金流入此類ETF。Howard也表示，盡管中國債券ETF背后都有較大的機構支持以及較大規模的種子基金，但目前中國債券ETF的認購情況一般，這不但需要美國投資者認知這些投資策略，更重要的是要讓美國投資者能夠放心面對封閉的中國債券市場的信用及流動風險。