即使盧布已經瀕臨崩潰的邊緣，但俄羅斯央行[微博]仍然沒有減少對黃金的熱情，并且打破了此前拋售黃金以期拯救盧布的傳言，已經連續8個月增持黃金儲備。

　　近日，俄羅斯央行官方網站數據顯示，截至12月1日其黃金儲備上漲至3820萬盎司，而此前一個月儲備為3760萬盎司。不過，11月俄羅斯央行外匯儲備總共減少了97億美元，降至4189億美元，創下2009年以來最低。

　　對此現象，分析人士指出，一方面，此前俄羅斯因受到西方國家的制裁，該國央行買入黃金也是一種無奈的選擇。另一方面，由于制裁，俄羅斯國內黃金生產商的黃金難以被銷售到國外，因此只能在俄羅斯國內內部消化。尤其俄羅斯央行還可以用盧布來購買黃金，這意味著俄羅斯央行可以印鈔來增加儲備。

　　據IMF[微博]測算，俄羅斯央行11月購入了接近19噸黃金，與10月份購金速度持平。自從2005年以來，俄羅斯央行黃金儲備翻了三倍，目前總共持有約1188噸黃金，創下自1993年以來最大規模。

　　“黃金是俄羅斯央行最后的子彈。因為它有儲值功能，是一種不受制于美元，或者歐美制裁的資產。”德國商業銀行分析師CarstenFritsch說。

　　美國銀行貴金屬策略師MicheelWidmer也表示：“俄羅斯一直都在增加黃金儲備，以供不時之需。俄羅斯可以將黃金換成貨幣，或用其作抵押。”

　　不過，隨著國際金價的持續下跌，這些黃金儲備的價值也在減少。按照美元計價，俄羅斯截至11月的黃金儲備價值下跌了8500萬美元。

　　俄羅斯BCSFinancialGroup首席經濟學家VladimirTikhomirov表示，俄羅斯央行黃金儲備量增長，但是其價值卻沒有多大變化，因為黃金價格在下跌。自黃金開始下跌以來，許多央行都在買金。

　　數據顯示，自今年3月中旬高點以來，現貨黃金每盎司價格已經跌去175美元，跌幅達到12.81%。最新報價1194.5美元，下跌0.27%。

　　盡管如此，仍然有機構分析稱黃金的價格過高，后期有下跌的可能。其中，ChanticoGlobal的GinaSanchez認為，金價根本是過高。“金價過高的狀況已經持續數年了。歷史告訴我們，無論是估價過高所持續的時間，還是估價過低所持續的時間，一定都會超過普通投資者們所能夠耐心承受的時間。”他表示。

　　據世界黃金協會測算，黃金占俄羅斯央行總儲備的10%，而美聯儲黃金持有占總儲備比重約為71%，德國為66%。

　　此前，據法興銀行的估計，俄羅斯或許已經開始出售黃金。俄羅斯總統普京已經批評央行，沒能在6月份盧布開始迅速下滑時及時干預匯市。

　　彭博援引資管公司Hennion&Walsh經濟學家KevinMahn的話稱：“俄羅斯正處于關鍵時刻，在西方制裁和油價下跌的壓力下，它可能會被迫動用黃金儲備。這一旦發生將會推動黃金走低。”

　　事實證明，至少目前俄羅斯央行尚未減少黃金儲備，而僅是通過貨幣政策進行匯率干預。統計顯示，11月以來，俄羅斯央行累計干預匯市12次，總規模超過90億盧布。其中還包括兩次加息，累計升息幅度達到750個基點。盡管如此，盧布依然從45大貶至接近80。