轉眼又到年底，這一年，資本市場的風向標吹向了坐落在一角的期貨領域。新“國九條”等綱領性文件勾畫了行業未來的發展藍圖，創新業務加快推進，交易制度不斷完善，公司并購風起云涌，對外開放步伐加快。飽受“大市場”與“小行業”之苦的期貨行業在2014年迎來了一年收成，在資本市場的“大時代”的當下，期貨行業的“小時代”已然來臨。

　　新“國九條”謀定而動 資管“一對多”正式破冰

　　5月份，國務院發布《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，簡稱新“國九條”。新“國九條”提出“拓展期貨市場”、“推進期貨市場發展”，從完善品種體系、服務實體經濟、放寬業務準入、鼓勵機構創新發展等多方面詳細勾勒了未來期貨行業的發展路徑。

　　新“國九條”作為綱領性文件從頂層設計的高度定調了期貨市場的發展方向，繪制了期貨市場未來的發展藍圖。9月，證監會[微博]發布《關于進一步推進期貨經營機構創新發展的意見》。11月，《期貨公司監督管理辦法》實施，在業內人士看來，這是進一步為貫徹落實新“國九條”精神，加快推動行業創新發展，滿足實體經濟日益多元化的風險管理和財富管理需求的具體舉措。

　　12月，《期貨公司資產管理業務管理規則(試行)》實施。《管理規則》指出，明確了期貨公司可以“為單一客戶或者特定多個客戶辦理資產管理業務”，同時規定期貨公司可以設立專門的資產管理子公司，業界期盼已久的期貨資管“一對多”業務正式成行。

　　規模小、渠道單一、投資門檻高一直以為被視為期貨資管業務的掣肘，“一對多”的放開將提升期貨公司收入水平，改變期貨行業生態格局。

　　數據顯示，截至目前，37家期貨公司已獲得資產管理業務資格，資管總規模接近100億元。由新湖期貨發起設立的“新湖資管穩健1號資產管理計劃”在近日完成了在中國證券投資基金業協會的最終備案，這意味著國內期貨公司首只“一對多”資管產品完成備案。與此同時，浙商期貨、申銀萬國[微博]期貨等公司的“一對多”資管產品也將陸續完成備案。

　　互聯網金融潮起潮落 行業并購暗流涌動

　　互聯網時代，傳統金融業正發生著裂變，期貨業也不可避免。今年2月，東航期貨率先上線手機三分鐘“閃電極速開戶”，并宣稱對新開客戶免收傭金，僅代收取交易所手續費及期貨投資者保障基金，“零傭金”和“手機開戶”揭開了互聯網金融大戰的序幕。

　　盡管該業務最終以叫停收場，但在業內還是掀起了一片嘩然，依靠傳統經紀業務生存的模式已難以為繼，行業轉型升級已迫在眉睫。“在技術革命、服務為王的互聯網時代，期貨公司應密切關注互聯網金融發展動向，在監管規則允許的條件下，積極探索新型服務、營銷路徑，保證互聯網業務健康有序發展”，永安期貨總經理施建軍如是說。

　　布局互聯網，已成為期貨公司的下一個“風口”。

　　2014年，期貨行業并購的腳步并沒有放慢。上海混沌投資收購廣東鴻海期貨、瑞銀證券收購普民期貨、五礦期貨吸收合并經易期貨、中信期貨擬吸收合并中信新際期貨。與以往不同的是，并購的特征更加豐富，不再局限于行業內部的“大魚吃小魚”，跨機構兼并深入，私募基金收購期貨公司也已落定。

　　可以預見的是，無論是從監管層支持交叉持牌和混業經營，還是從期貨行業自身的發展需求來看，2015年，期貨行業的并購大戲還將繼續上演。

　　夜盤擴容原油期貨獲批 期市國際化進程加速

　　回顧過去一年，期貨市場承擔了更多的國際責任。自2013年7月黃金(1202.60, 2.20, 0.18%)、白銀(16.24, -0.03, -0.18%)期貨夜盤開啟后，市場成交活躍，更多的品種加入到夜盤交易來。2014年，鄭商所、大商所的相關品種也試水夜盤。截至目前，期貨夜盤交易品種擴容至23個。

　　在業內人士看來，連續交易不僅活躍了現有品種的成交量，而且有利于國內期貨市場與國際接軌，規避隔夜風險帶來的價格波動，爭奪商品的國際定價權。

　　而原油期貨的上市無疑將進一步打開期市對外開放的窗口。12月，證監會批準上海交易所在其國際能源交易中心開展原油期貨交易。原油期貨是中國期貨市場國際化的探路品種，推出原油期貨具有重大的戰略意義。

　　廣發期貨副董事長肖成指出，原油期貨的意義不僅在于全球最大宗商品登陸中國期貨市場，也不僅僅是定價權的爭奪，更是我國期貨市場走向全球的標志性里程碑。國際化的投資范圍、國際貨幣的結算機制，將使國內外投資者在同一個平臺進行競價交易，這樣有利于實現“中國價格國際化”并推進人民幣國際化進程。