一份報告顯示，眼下世界負債水平高于全球金融危機爆發前的2007年，其中中國的債務與經濟規模之比超過美國。

　　根據咨詢機構麥肯錫(McKinsey & Co)的計算結果，自2007年至今，全球債務已從57萬億美元增至近200萬億美元，增速遠超經濟增速。債務與國內生產總值(GDP)之比已從270%增至286%。

　　英國《金融時報》的交互式圖表顯示，麥肯錫對47個國家債務情況所做的調查凸顯出，指望過去8年的動蕩將推動普遍的“去杠桿”操作(使債務降至更安全的水平)是幼稚的。報告呼吁有關方面采取“新措施”來防止債務危機未來重演。

　　“眼下大多數國家的總體債務與GDP之比高于危機前水平，”麥肯錫報告稱，“債務水平提高給金融穩定帶來變數。”

　　總體而言，全球自2007年以來新增的債務近一半出現在發展中經濟體，但也有三分之一是發達經濟體政府債務水平提高的結果。全球家庭債務水平也提高了，明顯的例外是愛爾蘭、美國等受到危機沖擊的國家。

　　“沒有多少跡象顯示，目前這種債務水平不斷升高的趨勢會發生改變，”報告稱，“這對一些基本假設提出質疑——關于債務、去杠桿化、以及有沒有足夠的工具來管理債務和避免未來危機。”

　　麥肯錫指出，因家庭債務過高而面臨“潛在脆弱性”的國家包括：荷蘭、韓國、加拿大、瑞典、澳大利亞、馬來西亞和泰國。報告作者之一理查德?多布斯(Richard Dobbs)表示：“這就好像氣球一樣。如果你擠一個地方的債務，它會在系統內另外某個地方冒出來。”

　　麥肯錫表示，一個“亮點”是，有證據顯示銀行業進行了去杠桿。在美國和其他幾個受到危機沖擊的國家，金融業債務相對于GDP的比例下降了，在其他發達經濟體，這一比例也已企穩。

　　中國的總債務水平(包括金融業債務)自2007年至今增加了近3倍，目前水平相當于GDP的282%。這個比率比美國還高，盡管在剔除金融業債務(以避免重復計算)之后，中國的債務比例更低。麥肯錫就中國房地產業、地方政府融資、以及快速擴張的“影子”銀行體系存在的風險發出了警告。

　　麥肯錫表示，中國的總體債務“看上去可控”，但這種債務水平，將制約其對發達經濟體長期較低增長進行補償的能力。

　　“在(2007年后)那場危機爆發前，有一個地方的債務水平極低并且非常穩定，那就是中國。”對沖基金“布勒旺霍華德”(Brevan Howard)全球策略主管、去年9月一份關于全球債務情況的報告作者之一路易吉?布蒂廖內(Luigi Buttiglione)表示，“過去，當西方爆發危機時，中國可以加大杠桿率(作為補償)。如今情況不再如此。”

　　最新報告可能助燃經濟學家們圍繞一個經濟體合理債務水平的辯論。麥肯錫認為，發展中國家的相當大部分債務擴張反映了金融市場的健康發展，但在發達經濟體，高昂的債務可能阻礙增長、制造新的金融風險。