翻云覆雨的新股行情仍在持續，去年首月發行的新股則悄然步入解禁周期。據上證報資訊統計，去年初IPO重啟之后，當年1月掛牌上市的43家公司今年1月開始陸續有股票解禁，目前已有至少十家公司的股東發布了減持意向或減持動作。雖然“小非”的解禁規模總量并不大，但股東逢高套現的動機強烈。

　　東方網力前日披露，第五大股東英特爾（成都）計劃自2月9日起的12個月內，通過大宗交易或集中競價，減持不超過529.3176萬股股份，即其所持全部股份。在東方網力的招股書中，英特爾曾承諾，擬在上述鎖定期滿后60個月內，以市場價格減持完畢所持發行人的全部股票。

　　與“60個月”的期限想比，英特爾本次減持的周期大幅壓縮，足見其套現沖動之強。據查，東方網力去年1月29日上市，上市后獲市場熱捧，目前股價比發行價上漲逾2.5倍。

　　回看2014年1月，隨著新股發行體制及交易新規則落地，停滯一年半的IPO正式開閘，密集發行的新股在二級市場大獲追捧。當年1月，包括力拔頭籌的紐威股份在內，共有43家公司陸續登陸A股市場。

　　一年之后，“小非”減持窗口悄然打開。根據相關規定，上市公司的控股股東及其一致行動人股份鎖定期最少為三年，其余股東鎖定期最少一年。實務中，絕大部分公司的非控股股東將鎖定期設為一年。

　　據上證報記者梳理，除東方網力外，紐威股份、思美傳媒、匯金股份、歐浦鋼網等至少九家上市公司也發布了股東減持意向或減持股份公告。

　　細看公告，這些小股東的減持行動具有“快、狠”的特點。比如，匯金股份股東林金表1月23日表示，因個人資金需求，擬在未來6個月內減持不超過120萬股股份；2月2日，林旋即通過大宗交易出售了120萬股股票。另如，思美傳媒股東吳紅心所持的175萬股今年1月23日流通，吳在股票解禁當天便宣布，擬在未來12個月內最多減持175萬股股票，該部分股票的最新市值約1億元。

　　在減持公告中，股東的理由一般是“回收投資收益”、“投資需求”等。但毋庸置疑，股價大幅攀漲是小股東們急于套現的重要因素。據上證報資訊統計，截至2月3日收盤，前述43家公司上市以來股價漲幅最少的是紐威股份，較發行價上漲了14.3%；漲幅最大的全通教育飆漲了5.62倍，眾信旅游上漲近5倍，匯金股份、贏時勝漲幅也都超過4倍；另有28只股票漲幅超過1倍。

　　“股東們熬了好幾年，好不容易等到上市解禁，逢高套現可以理解，對PE股東而言，則有產品投資及退出周期的問題。”一位私募人士表示，由于控股股東所持股份要鎖定三年，解禁洪峰期還沒到來，“小非”們賣股不會對市場產生大的影響。

　　次新股股價一路走高的另一支撐是并購重組。例如，眾信旅游上市之后運作頻仍，以6.3億元購買竹園國際旅行社有限公司70%股權，其后又與復星合作收購全球度假村品牌地中海俱樂部（Clubmed），還戰略入股悠哉網絡，打造出境消費綜合服務商。全通教育近期披露重組預案，擬收購繼教網、西安習悅100%股權并募集配套資金，交易總額11.3億元。

　　據上證報資訊統計，上述43家公司中，目前已披露并購重組事項（包括收購完成）的公司有十家，另有天保重裝、欣泰電氣、安控科技、金輪股份、東方通、博騰股份等六家公司停牌籌劃重大事項。這些大動作，也為股東減持提供了良好的契機。