不再接受債券作融資抵押
歐銀“下狠手”意在報復希臘玩火
【香港商報綜合報道】歐洲央行繼續對希臘施壓，該央行昨天突然表示，不再接受希臘債券作為融資抵押，意味著未來數周，希臘央行要向本國銀行提供數以百億歐元計的額外緊急資金。歐洲央行行長德拉吉與希臘新任財政部長瓦魯法基斯4日會面后，央行公布從下周三起，不再接受希臘國債、以及希臘政府擔保的銀行債券作為取得歐洲央行資金的抵押，并表示目前不可能完成救助計劃檢討，今次決定亦符合歐洲體系的規例。分析認為，這顯示歐元區國家普遍不同意希臘新政府的經濟計劃。
1、希央行將被迫自擔融資風險
分析認為，這是歐洲央行對希臘新政府放棄救助協議的回應，在希臘不達成新協議的情況下將希臘隔離開。希臘央行將必須在未來幾周向銀行提供額外的數百億歐元計的緊急流動性援助。該央行將自擔風險，將希臘銀行業的融資問題與歐元區其他銀行隔離開來。
歐洲央行這措施明顯對瓦魯法基斯是一大打擊。他最近一直在為減免希臘債務而到處游說，歐洲央行的舉措可被視為對瓦魯法基斯行動的回應。即是，如果希臘政府不同意加入新的救助計劃，則歐洲央行也不再接受其國債作為抵押物。
歐銀做法不針對希銀行業
不過，下周開始希臘銀行業從歐洲央行融資時，只有希臘國債不能做抵押物，而其他的抵押品依舊可正常使用，這顯示歐洲央行的決定針對的是希臘政府而不是希臘銀行業。此外，如果希臘金融機構流動性緊張，仍可繼續通過歐洲央行的緊急流動性援助計劃(ELA)融資，只是貸款風險將由希臘央行承擔，且融資利率較高。
自激進左翼聯盟大選獲勝后，該國債息已經大幅上升。新措施公布后，希臘10年期國債收益率急漲70個基點，至10.38%，雖然低於2月2日創下的大選后高點11.40%，但高於1月23日大選舉行前的8.41%。DBRS評級公司已將希臘評級置於觀察名單，理由是該國的金融穩定性及債務可持續性面臨風險。
冀希政府加速與歐盟談判
比利時聯合銀行表示，歐洲央行取消由希臘發行或擔保的可交易債務工具豁免權的決定是對希臘新政府的第一次警告，由此傳達的信息就是該國政府須要遵守歐盟的規定。比利時聯合銀行分析師表示，歐洲央行的決定加大了希臘政府與歐洲達成協議的壓力。該行分析師預計，希臘儲蓄將加速流失，這可能加大希臘銀行違約以及希臘退歐的風險；此外，隨著希臘面臨的與歐洲達成協議的壓力日益加大，市場的不確定性和震蕩幅度可能仍會很大。
巴克萊認為，歐洲央行的決定迫使希臘銀行業尋求成本更高的融資，這一決定是為促使希臘政府加快與歐盟的談判。不過巴克萊仍然認為，歐盟與希臘政府仍有可能達成協議，但如今希臘退出歐元區的可能性顯然要比2012年的任何時候都要高。
2、德冀希棄反緊縮承諾料無果
周三有一份文件顯示，德國希望希臘新上臺的左翼政府摒棄上任之初作出的反急縮承諾，恢復執行上屆政府與國際金主共同認可的經濟政策。路透獲得的這份文件強調，希臘不能走回頭路，不能讓以往政府為改善公共財政重新獲得市場信任，而作出的緊縮和改革努力付諸東流。
希稱德建議無助歐經濟前景
德國的這份文件稱，德國將建議歐元集團要希臘給出一個明確且進度盡量提前的承諾，確保維持紓困計劃所需要的關鍵改革舉措能夠全面執行。該建議的目的是讓已經達成一致的改革計劃繼續執行下去(舉措方面不能開倒車)，改革范圍涵蓋稅收管理、徵稅、公共財政管理、私有化、公共行政、醫療保健、養老金、社會福利、教育以及反對貪污腐敗等。
不過希臘立即回絕了這一呼吁。一位希臘政府官員表示，顯然希臘政府不會接受這些建議。這些建議與希臘人民最新賦予的職責發生了沖突，并無助於歐洲經濟增長前景。激進左翼聯盟黨領導的新政府將於本周末正式公布其計劃。但各位政府部長已公開承諾提高最低工資、停止不受民眾歡迎的出售國家資產舉措、重新聘用被解戶的公務員，以及恢復向貧困退休人員發放圣誕節獎金。
德官員吁希提「自食其力」方案
而默克爾政黨的一位高級立法者則呼吁希臘新一屆政府提出一項國家治理策略，使其無須再接受國際救助。德國議會基民盟籍預算發言人表示：「我們期待希臘新政府實現職責，提出一項計劃使其不需要他人永久性救助，能夠自食其力。」
3、擠兌風險日增希或資本管制
據歐洲央行數據以及摩根大通最新的預測，希臘銀行存款在過去短短兩個月中流失了約210億歐元。歐洲央行周二拒絕了為希臘提高短期國債規模上限至250億歐元的提議，希臘銀行擠兌風險與日俱增，或許再次祭出資本管制大招，是眼下希臘當局唯一的緩兵之計。
資本管制可為談判贏得時間
資本管制即希臘政府限制存款人提現金額或者跨境轉帳上限，曾在兩年前希臘銀行業危機時就曾出現過。歐洲政策研究中心所長格羅斯表示，實施資本管制，能夠為希臘政府贏得寶貴的談判時間。他認為，資本管制可能是眼下希臘給銀行業止血的唯一選擇。
希臘大選后，由於擔心該國經濟危機，儲戶紛紛提現導致銀行出現現金短缺。自2014年12月之后，希臘銀行業存款快速流失。由於存款流失嚴重導致現金短缺，希臘四大銀行中已有三家開始動用希臘央行的緊急流動性援助計劃(ELA)融資。自歐洲央行1月21日批準使用ELA工具以來，這幾家銀行已從希臘央行借入約20億歐元資金。
保護希銀行體系歐銀提升ELA
希臘政府官員昨天發表聲明，在現有緊急流動性援助上限的基礎上，如果有必要，希臘銀行業者可以獲批申請額外100億歐元的ELA。希臘政府官員稱，歐洲央行已經將緊急援助資金的上限提高100億歐元，希臘銀行體系受到保護。
4、彈藥將盡希下月臨「生死抉擇」
據彭博昨天援引消息人士稱，因希臘債權人不接受該國要求的債務重組，希臘總理齊普拉斯拒絕接受更多救助貸款，這將導致該國最早在下個月就出現現金緊張的局面。德國總理默克爾預期希臘將對歐元區滿足其承諾，并且愿意等待齊普拉斯點頭，最晚可以等到5月。
希中止與「三駕馬車」合作
消息人士稱，除非希臘的「三駕馬車」國際債權人提高150億歐元的短期借貸上限，希臘政府可能在2月25日就用完現金。三周前，國際官員還稱希臘可以撐到今年年中。觀察人士稱，德國有的是時間與希臘談判，但希臘的「喪鐘」卻隨時可能敲響。不過，如果齊普拉斯政府動用社保基金并暫停支付一些開支，可能還能再支撐額外幾周。但到3月底，他就會面臨「生死抉擇」︰要麼接受國際債權人附加條款的救助金，要麼就揮手告別歐元區。
此外，歐洲議會議長舒爾茨日前警告，希臘新政府必須信守此前向歐洲救助國作出的承諾，否則會面臨國家破產的風險。而希臘財長瓦魯法基斯明確提到，希臘已經破產，已經因為負債而崩潰。他認為，如果給希臘更多貸款，這些貸款希臘永遠無法償還，這樣的計劃行不通。另一方面，德國央行行長魏德曼（圖）周四表示，希臘決定停止與「三駕馬車」的合作，這顯示希臘在接受歐元區對其國家政策的影響方面有困難。