昨日開展1600億元逆回購操作；本周凈投放2050億元；通縮風險提升貨幣寬松預期

　　新京報訊 (記者蘇曼麗)經濟增長放緩，通縮壓力加大，央行繼續放松貨幣袋子為市場注入流動性。12日，央行在公開市場單日投放1600億元，本周實現凈投放2050億元，創下逾1年的新高。

　　央行單周凈投放2050億元

　　12日，央行以利率招標方式開展了800億元14天和800億元21天期逆回購操作，中標利率分別持穩于4.10%和4.40%。1600億的單日資金投放量創下了1月22日本輪逆回購重啟后的新高，至此，公開市場連續第四周實現凈投放。鑒于當周公開市場共有350億元逆回購到期，沒有正回購和央票資金到期，經測算，央行最終實現資金凈投放2050億元，創2014年1月以來單周凈投放量的新高。

　　民生證券昨日評論稱，央行短期目的是為了防止春節前取現壓力對流動性的沖擊，也是為了以后預防類似新股申購等因素對流動性的擾動。

　　盡管IPO擾動令過去兩日資金面趨緊，但近日以來，實質的資金面利好消息不斷，前日央行宣布在全國推廣分支機構SLF擴容，結合昨天央行增量派發節前流動性大禮包，央行呵護節前流動性態度明顯。

　　此前，央行在2月4日下調存款準備金率50個基點，市場認為央行采取這一行動是由于PMI(制造業采購經理人指數)低于市場預期、資本外流出現、通縮預期上升、以及周邊國家競相放松貨幣政策防止本國貨幣貶值。澳新銀行大中華區研究總監劉利剛表示，央行降準僅是中國新一輪有效的寬松貨幣政策的開始。

　　通縮成最大不確定性

　　“中期內，經濟中最大的不確定性是通貨緊縮的風險和預期。”央行研究局局長陸磊撰文指出，他預計，2015年經濟增長率中樞為7%，波動幅度為正負0.1個百分點。

　　中國最新公布的數據顯示經濟增長放緩，通縮壓力加大。2014年全年經濟增速放緩至7.4%，為25年來最低水平，標志著中國經濟高增長時期告一段落。同時，1月份CPI同比上升0.8%，為2009年以來的最低升幅。

　　1月份的物價走勢意味著，通縮已經成為中國面臨的真正風險，也為央行進一步放松貨幣政策鋪路。劉利剛預測， 為了應對通縮風險和資本流出，央行在第一季度將降低存款利率25個基點，第二季度可能再降準50個基點。

　　陸磊表示，短期內，貨幣政策應根據經濟基本面變化適時適度預調微調，實施松緊適度的流動性管理。在中期，應同步推動財政預算體制改革與金融改革。