年關將至，一場無硝煙的ST保殼大戰再次打響。

　　2015年2月10日*ST南鋼、*ST賢成兩股雙雙脫帽并復牌，成為今年率先保殼成功的兩家ST類公司。今年以來，這兩只脫帽公司市場表現不俗，累計漲幅分別達10%、13%。市場人士認為，隨著年報披露節奏加快，將陸續有一批ST公司成功脫帽或摘星。

　　數據顯示，兩市現在共計47家ST公司，正常交易的36只ST類個股中，33只股價在今年實現上漲，僅有ST明科、*ST廣夏、*ST新民3家公司股價出現下跌。在已經披露相關信息的ST公司中，28家公司有望摘星或脫帽，在這28家公司中，*ST派神、*ST大荒等22家公司有望脫帽。*ST昌九、*ST天威等6家公司盡管已經扭虧，但由于其每股凈資產仍低于1元，將有望摘星。

　　保殼大戰花樣百出

　　隨著注冊制漸行漸近，殼資源的價值也大不如以前，但大部分*ST公司及其大股東在扭虧保殼方面依舊動力十足，使出了十八般武藝全力保殼。

　　過往絕大多數上市公司以資產出售、財政補貼與資產重組“老三樣”進行扭虧。

　　然而，記者通過對2014年度ST板塊眾多保殼案例進行梳理發現，兩市49家ST類公司在ST股保殼方式上可謂花樣百出。有賣技術進行保殼的*ST三維，還有通過股東減持賣股票的*ST東數等。

　　相較其他公司賣資產扭虧，*ST三維在無資產可賣情況下通過出售無形技術許可進行保殼，填補公司巨額虧損的窟窿。不過，*ST三維能夠想出賣技術來進行扭虧，也是迫于無奈。該公司2014年半年報顯示，旗下5家子公司、參股公司中，僅有1家當期實現微利，其余4家皆虧損，在此嚴峻形勢之下，公司即便有意變賣子公司，也無法同其他公司一樣賺取高額收益來彌補主業的巨大虧損。

　　此外，早已制定了保殼方案*ST東數，想通過轉讓子公司股權獲得收益進行保殼。而接手股權的主要交易方，則是公司實際控制人湯世賢。但湯世賢此時處在無錢的狀態，為及時救場，湯世賢選擇二級市場減持套現。或因急于籌錢的緣故，湯世賢在減持過程中不得不觸犯“高管窗口期不得買賣股份”的規定，但在*ST東數保殼和自身交易違規上，湯世賢最終選擇了“兩害取其輕” ，自己雖付出了交易違規的代價，但卻為*ST東數及時湊足了保殼“救命錢”。

　　部分公司保殼前景難料

　　與或將脫帽或摘星的各類ST公司相比，*ST國恒的前景卻艱苦異常。

　　連續三年虧損已暫停上市的*ST國恒，從2014年前三季度報表綜合來看，公司前三季度實現凈利潤158.74萬元，未出現虧損。但扣除非經常性損益的凈利潤仍是負值，這無疑使許多投資者揪心不已。

　　雖然該公司2月2日發布的修正公告稱，有望扭虧為贏，獲得子公司中鐵鐵路有限責任公司向羅定政府出讓土地使用權獲得相應收入，取得500萬元至1000萬元的凈利潤。但*ST國恒方面也提示，修正公告不能代表上市公司可以恢復上市，公司因涉嫌違反證券法律法規，目前正在被中國證監會立案調查。根據有關規定，如公司存在或涉嫌存在欺詐發行或重大信息披露違法行為的，公司股票將被深圳證券交易所實施退市風險警示。

　　兩市47家ST公司，正常交易的36家，33家股價今年實現上漲，僅ST明科、*ST廣夏、*ST新民3家公司股價出現下跌。

　　28家公司有望摘星或脫帽，*ST派神、*ST大荒等22家公司有望摘帽。*ST昌九、*ST天威等6家公司盡管已經扭虧，但由于其每股凈資產仍低于1元，將有望摘星。