中國2月新增人民幣貸款大超預期 M2增12.5%
文 / 劉曉翠
中國2月社會融資數據大超預期，新增人民幣貸款尤其亮眼，分析師認為，政府投資拉動信貸是主因。
根據央行最新發布的數據，中國2月新增人民幣貸款為1.02萬億元，大超預期的7500億元，同比多增3768億元，當月社會融資規模為1.35萬億元，預期為1萬億元。2月中國的M2增速為12.5%，同樣高于預期的11%。
浦發銀行分析師曹陽認為， 與政府相關項目融資是拉高M2和信貸增長的主要原因。
2月社會融資規模為1.35萬億，具體來看當月的社會融資呈現表外向表內的騰挪、股權融資增加的特征。一方面，表外融資中信托僅增加38億，未貼現銀行承兌匯票減少了630億，只有委托貸款維持了較快增長；另一方面，企業股票融資大幅增加542億元，同比多增373億元。
在新增人民幣貸款中，非金融企業及機關團體貸款增加9296億元，其中中長期貸款增加5036億元。1月中國的新增人民幣貸款達到1.47萬億元，創2009年6月來新高，當月的M2增速為創紀錄新低。
存款方面，2月人民幣存款減少806億元，同比少增2.71萬億元，其中非金融企業存款減少1.72萬億元。財政存款減少了4705億。
曹陽提到，非金融企業及機關團體貸款、中長期貸款大增以及財政存款減少均與基建投資在同期維持了20.8%高增速相一致。
“總體來看，盡管新增信貸超出預期，但大多集中在政府融資項目，這并不意味著整體企業信貸條件轉好。”他提到。
在兩會上，政府工作報告將今年的M2增速目標從去年的13%左右降到12%左右。報告稱我國將繼續實施穩健貨幣政策，保持貨幣信貸和社融規模平穩增長，靈活運用公開市場操作、利率、存準率、再貸款率等工具。
以下是央行報告全文：
2015年2月社會融資規模增量統計數據報告
初步統計，2015年2月份社會融資規模增量為1.35萬億元，比上月少7099億元，比去年同期多4608億元。其中，當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.14萬億元，同比多增5003億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少146億元，同比少增1274億元；委托貸款增加1299億元，同比多增759億元；信托貸款增加38億元，同比少增709億元；未貼現的銀行承兌匯票減少630億元，同比少減789億元；企業債券凈融資680億元，同比少346億元；非金融企業境內股票融資542億元，同比多373億元。
2015年2月金融統計數據報告
一、廣義貨幣增長12.5%，狹義貨幣增長5.6%
2月末，廣義貨幣(M2)余額125.74萬億元,同比增長12.5%，增速比上月末高1.7個百分點，比去年同期低0.8個百分點；狹義貨幣(M1)余額33.44萬億元,同比增長5.6%，增速分別比上月末和去年同期低4.9個和1.3個百分點；流通中貨幣(M0)余額7.29萬億元,同比增長17.0%。2月份凈投放現金9856億元。
二、當月人民幣貸款增加1.02萬億元，外幣貸款減少74億美元
2月末，本外幣貸款余額90.28萬億元，同比增長13.8%。月末人民幣貸款余額84.72萬億元，同比增長14.3%，增速比上月末高0.4個百分點，比去年同期低0.1個百分點。當月人民幣貸款增加1.02萬億元，同比多增3768億元。分部門看，住戶貸款增加2119億元，其中，短期貸款增加255億元，中長期貸款增加1864億元；非金融企業及機關團體貸款增加9296億元，其中，短期貸款增加3489億元，中長期貸款增加5036億元，票據融資增加400億元;非銀行業金融機構貸款減少1147億元。月末外幣貸款余額9038億美元，同比增長6.0%，當月外幣貸款減少74億美元。
三、當月人民幣存款減少806億元，外幣存款增加187億美元
2月末，本外幣存款余額126.47萬億元，同比增長11.4%。月末人民幣存款余額122.33萬億元，同比增長10.9%，增速分別比上月末和去年同期低2.8個和3.9個百分點。當月人民幣存款減少806億元，同比少增2.71萬億元。其中，住戶存款增加2.55萬億元，非金融企業存款減少1.72萬億元，財政性存款減少4705億元，非銀行業金融機構存款增加400億元。月末外幣存款余額6744億美元，同比增長27.6%，當月外幣存款增加187億美元。
四、2月份銀行間市場同業拆借月加權平均利率3.64%，質押式債券回購月加權平均利率3.62%
2月份,銀行間人民幣市場以拆借、現券和債券回購方式合計成交22.16萬億元，日均成交1.30萬億元，日均成交同比增長59.1%。
2月份,銀行間市場同業拆借加權平均利率為3.64%，比上月高0.46個百分點；質押式債券回購加權平均利率為3.62%,比上月高0.52個百分點。
五、當月跨境貿易人民幣結算業務發生4523億元，直接投資人民幣結算業務發生777億元
2015年2月份，以人民幣進行結算的跨境貨物貿易、服務貿易及其他經常項目、對外直接投資、外商直接投資分別發生4088億元、435億元、106億元、671億元。