作為國家隊資金的重要組成部分，養老金入市問題頗受市場關注。3月10日，人力資源和社會保障部部長尹蔚民在全國兩會記者會上表示，養老保險基金投資運營方案已經形成了基本方案，有望于下半年報國務院審定。目前養老金除了現收現付之外，養老保險基金累計結余3.06萬億元，這一部分資金可以拿來投資運營。

　　“對養老金投資股市持支持和歡迎態度。”證監會發言人張曉軍3月13日在新聞發布會上表示，證監會將積極配合有關部門完善相關制度，促進養老金的專業化、市場化投資運營。同時，進一步完善資本市場基礎制度，提升資本市場投資價值，為養老金投資創造良好的市場環境。

　　一直以來，我國各地養老金結余資金都沉睡于銀行賬戶中，而近些年來由于CPI漲幅升高，銀行利率長期偏低，導致養老金實際上處于虧損狀態。股市作為一個重要的投資場所，在規模和流動性等方面的優勢明顯，因此，為了尋求養老金的保值增值，股市應當是優先考慮的投資渠道之一。

　　筆者認為，養老金入市方案一旦獲得批準將會大大刺激市場信心，并影響A股市場未來的投資結構和市場走勢，從而鞏固“改革牛”。

　　從全球范圍來看，養老金入市都能起到穩定股市的作用。上世紀80年代，美國養老金入市，開啟了美股一輪長達10年的大牛市。在美國股市，養老金持倉比例最高，自然賺得也最多。因此，美國普通民眾是牛市的最大受益者。

　　當然，我國當前股市發展尚不成熟，市場時常出現大起大落現象，養老金是老百姓未來養老的“救命錢”，確保安全和收益是必要的前提條件。因此，為了讓養老金入市的風險降到最低，在入市投資的過程中，首先要確保資金的安全性，這需要多管齊下筑牢養老金入市的風險防控墻。

　　筆者建議，一方面改革和完善資本市場體制機制，提高上市公司信息披露透明度，加大對內幕交易等違法行為的打擊力度，鼓勵上市公司回饋股東，保護投資者權益；另一方面，要在養老金入市方案中對其投資方向、投資主體以及有關責任歸屬與追究等問題作出明確規定，并嚴格執行。如此，才有利于盡可能降低養老金入市的風險，在最大程度上實現養老金保值增值。