股市為什麼漲?
(信心)觸底反彈、 群體突圍、 風口起飛和救市預期從心理、資金等方面力撐經濟，並由此投射到股市中，然後，我們就看到了股市的“全國山河一片紅”。
沒錯，今天我們說說股市，我知道大家都賺錢了，做空的除外。
散戶大廳醉了，股民一片興奮。這很正常，今天兩市在震盪中繼續高歌猛進，兩市成交1.1萬億，成交創出自去年12月9日以來的成交新高。上證指數突破在2009年8月4日創下的盤中高點，收盤在3502.9點的近六年高位。簡單說，如果你是一個啥也不懂的傢伙，去年以來一直在買買買，到今天你也有很大概率解套了。少數特別倒楣的股民和股票，我只能表示同情。
經濟這麼差，股市為什麼漲
先回答一個很多人在問的問題：為什麼實體經濟這麼差，股市反而漲?
最簡單的回答是：實體經濟確實很差，但是股市這玩意兒炒的是預期，既然小川同志說“資金進股市也是支援實體經濟”，而且總理提出了7%左右的預期增長率，何況還有“政策迴旋餘地還比較大”，“‘工具箱’裡的工具還比較多”的表述，各路機構、股神顯然心領神會，那麼，股指的大幹快上就是不可避免的了。
經濟到底有多差，你看看3月16日財政部公佈的資料：今年前兩個月，全國一般公共預算收入2.57萬億元，同比增長3.2%。考慮部分政府性基金轉列一般公共預算影響，同口徑增長僅1.7%，比去年同期回落9.4個百分點。更引人關注的是：受房地產市場調整、商品房銷售額下降的影響，房地產相關稅收出現負增長;土地出讓收入下降36.2%。
另外，2月用電量同比下降6.3%、鐵路貨運量下滑16%，你應該知道“克強指數”是什麼狀況了吧。
再重複一遍：實體經濟差，股市漲是因為機構、股民對未來的預期比較好。至於中國經濟醒了沒有，我認為決策者還是醒了，但是經濟資料沒那麼快醒。這麼多年傻大粗笨狂消耗資源的模式幹過來，資料是上去了，後遺症也留下了，而且還有慣性和具體利益糾結在裡面，所以，一下子肅清這些模式是不可能的。
信心“觸底反彈”
中國目前確實是處在一個萬分艱難的經濟過渡階段，但是比較糟糕的階段大家也見過了，所以該裁員的裁員，該壓縮成本的壓縮成本，而且對未來會有什麼麻煩，心裡有預期，從心理上來說，大家對經濟的信心在“觸底反彈”(只是信心而已，強調一下)，當然，部分傳統的製造業確實還在暈頭轉向找方向中。
“群體突圍”初見成效
還有一種情況是：既然當前的狀況就是“新常態”，很多企業和個體在發現以前的那一套玩不轉了之後，也在嘗試新的突破和自救。比如，傳統零售商開始玩電商比較鬱悶，比較慘，但是也確實有人突圍成功，而且玩出了新花樣，秒殺同行和先行者。至於個體創業，呵呵，總理報告裡說“創新驅動發展戰略，推動大眾創業，萬眾創新”，這是對現狀的總結，不用總理指引，人民群眾迫于生計，或者胸懷財富夢想，早就幹起來了。這種情況可以總結為“群體突圍”。
“風口起飛” 攪動一潭活水
我做過一個範圍不算小的調研，學者和媒體人普遍對經濟比較悲觀，但是在市場裡摸爬滾打的一些人士，特別是與投資、並購密切相關的行業，因為接觸到的都是比較新的資料、資訊，對行業的轉型有較為直接、深刻的認識，反而偏樂觀一些，至少是中性態度。他們這些人的圈子對資本市場的影響力是比較大的，一旦追高股指的情緒在他們身上點燃，股指就是我們今天看到的樣子了。
更重要的是，他們這幫人普遍對互聯網和醫療行業有濃厚興趣，尤其是做天使投資的群體，聽到“互聯網”三個字，稍微覺得靠譜就會往裡面砸錢。這種投資的偏好和A股是會互相影響的，你去看看A股裡和互聯網、醫療沾邊的股票，基本都飛起來了。互聯網、醫療就是“風口”，沾上它們自然就會起飛。這個就叫“風口起飛”，不要小看“風口起飛”的帶動作用，它一方面昭示了未來經濟的發展方向，它同時還攪動了當下股市的一潭活水，正是因為有“風口”在，股市才不斷有賺錢效應。
“救市預期”不僅僅是預期
另外，經濟已經這樣了，大家對政府是有“救市預期”的，實際上，政府也確實是這麼幹的：不僅僅是救樓市，還有更多地對症下藥，比如今天搞個“五大舉措支持西藏資本市場發展”，昨天已經搞了一個“京津冀概念”，總之是不停微刺激。猛刺激也有，那就是“財政部啟動置換萬億地方債，改善銀行流動性”。直接的後果就是很多人果斷轉向看好銀行股，所以，我們看到銀行這樣的藍籌又開始飛。
總結一下，(信心)“觸底反彈”、 “群體突圍”、 “風口起飛”和“救市預期”從心理、現實、資金等諸多方面力撐中國經濟，並由此投射到中國股市中，然後，我們就看到了目前股市的“全國山河一片紅”。
這樣的“紅”能持續多久?還是要看經濟轉型能否露出真實曙光，就是要看結構調整之後的資料。至於短期內滬指上4000點還是5000點對於股民很有意義，但對於整個國家而言，最多算個經濟下滑期的對沖工具，沖高一點，很多危機比較容易化解，跌得太慘，麻煩更大。
我看到有分析師在說“滬指衝擊4000點”，又看到有股民在微博上得意洋洋曬自己的利潤，反而一點也不輕鬆，股市當然是經濟的晴雨錶：可是，誰知道走過這一片天，經濟到底是晴還是雨呢?謹慎一點，永遠沒錯。