3月30日午后內地推出地產新政，引發市場廣泛熱議，觀點也是眾說不一。但最先給出反應的，是當日的股市走勢。

　　因為消息被提前泄露，當日內地股市盤中受到明顯提振，上證綜指暴漲2.59%，地產股、銀行股大漲引發市場牛氣冲天。但消息公布次日，也就是昨日，各方預期的股市瘋漲情况僅僅維持了十幾分鐘，然后大盤就在地產股、銀行股的帶動下反覆回落，最終上證綜指跌了1.02%。

　　新政刺激了誰

　　地產新政最大的利好，是有助於恢復市場信心。內地此前連續多年的樓市管控，讓樓市存量達到驚人地步。據國家統計局數據，目前全國商品房庫存量已超過6億平米，創歷史新高。地產新政釋放了明確的維穩信號，政府期望通過放松管制來穩定市場預期，加快去庫存速度，進而帶動房地產投資。

　　而新政瞄準的對象，是市場的有效需求。營業稅免除后，最大的受益者是買房人，不用承擔業主轉嫁的營業稅了，省了幾萬到幾十萬;降低首付比例，提高購房資金杠杆，有助於撬動更多住房消費。在目前內地商品房產能過剩的背景下，有助於緩解三四線城市的高庫存壓力，對於一線城市來說，更成為拉動購房需求的利器。預計一線城市的房地產市場交易量將會在4月明顯升溫，三四線城市的樓市也將逐步回暖。

　　三把利劍高懸

　　去年以來，內地樓市形勢日趨嚴重。今年首兩月，內地房地產投資增速為10.4%，與住宅投資增速一起回落0.1個百分點。房地產投資增速與2014同期的19.3%相比，下降近一半。而土地購置面積增速在今年前兩月急劇下降至負31.7%，顯示開發商不看好后市。本次地產新政意在刺激房地產消費需求，進而帶動房地產投資和土地銷售。這是本屆政府首次利用組合拳刺激房地產需求，顯示管理當局對宏觀調控的淡定已經不復存在，試圖回到通過房地產拉動經濟增長的老路。這樣做的目的有兩個：一是穩增長，二是有助化解地方債務困境。在整體經濟下行趨勢背景下，拉動房地產需求，是政府管理總需求最簡單的辦法。

　　但綜合來看，本次的地產新政還是治標難治本。去年以來，各地紛紛放弃限購限貸政策，通過自救方式來刺激本地房地產市場，雖然銷售狀况有所改變，但市場活躍狀况難以持續。影響內地樓市的因素除了限購限貸之外，最根本的還是房價過高。房價過高與內地的土地財政依賴有很大關系，內地不少地方，尤其是三四線城市，嚴重依賴土地財政，地產商拿地的成本高，自然會傳導到房價上。

　　供需失衡、房價高企以及開發商奇葩的杠杆率是懸在內地地產市場頭上的三把利劍，需要有治本的措施，才能讓地產恢復生機與活力。

　　昨日，萬科總裁郁亮透露說，2014年內地土地價格上漲過快，已達到不健康水平，土地價格上漲過快，會扼殺這個行業的生機與活力。此前一系列房地產調控政策的目的在於抑制房價漲速過快，避免市場崩盤，而目前由於房地產長周期拐點已經出現，應該是研究如何抑制土地價格上漲過快問題的時候了。

　　松綁尚有空間

　　房地產行業下行是目前內地經濟最大的風險，地產新政核心是放松對房地產市場的管制，是一件好事情。讓房地產最終回歸市場規律，這是必然的趨勢，但僅從目前推行的政策來看，只可以在一定程度上治標，而難以治本。從長期看，地產松綁還有空間。

　　目前政策仍屬於放松管制，而非強刺激政策。相比2008年的首付2成、利率7折，央行信貸政策還保留了一定的彈性空間;此外，在二手房政策上，本次稅費調整并未涉及個人所得稅這個二手房交易稅負最重的稅種，同樣存在一定的調整空間。

　　作者：王長久