【香港商報訊】央行貨幣政策委員會一季度 例會重申，繼續實施穩健的貨幣政策。同時， 與去年四季度例會不同的是，明確提出「提高 直接融資比重，降低社會融資成本」。

 

    央行消息稱，中國央行貨幣政策委員會 2015年第一季度例會日前在北京召開。

    

    未提經濟運行在合理區間

    與去年四季度例會相同，會議強調，密切 關注國際國內經濟金融最新動向和國際資本 流動的變化，堅持穩中求進、改革創新，繼 續實施穩健的貨幣政策，更加注重松緊適 度，靈活運用多種貨幣政策工具，保持適度 流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理 增長。改善和優化融資結構和信貸結構。

 

    同時明確提出了「提高直接融資比重，降 低社會融資成本。」這一表述在去年四季度 例會中并未涉及。

 

    央行貨幣政策委員會表示，繼續深化金融 體制改革，增強金融運行效率和服務實體經 濟能力。進一步推進利率市場化和人民幣匯 率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均 衡水平上的基本穩定。

 

    對於目前國內經濟金融形勢，會議認為， 目前中國經濟金融運行總體平穩，但形勢的 錯綜复雜不可低估。相較於去年四季度例 會，刪除了「目前中國經濟運行仍處在合理 區間，經濟結構調整出現積極變化」的表 述。對於國際形勢，會議認為，世界經濟仍 處於國際金融危機后的深度調整期。

    

    ABS發行進入註冊制時代

    繼銀監會、證監會雙雙推出資產證券化 （ABS）備案制后，央行節前也送來註冊制 政策大禮包。4月2日，央行下發公告 (2015，第7號)稱，已經取得監管部門相關業 務資格，發行過信貸資產支持證券且能夠按 規定披露信息的受托機構和發起機構，可以向 中國人民銀行申請註冊，并在註冊有效期內自 主分期發行信貸資產支持證券，申請註冊發行 的證券化信貸資產應有較高的同質性。

 

    招商證券研報認為，信貸資產證券化緩解 銀行資產質量壓力，促進經營方式轉變，通 過信貸出表轉移風險，銀行體系不良貸款壓力將減輕，同時也有利於促進銀行經營模式從 資產持有向資產交易轉變，樂觀預估，2015年 信貸資產證券化規模可達8000億元，接近全年 新增信貸額度的8%。

 

    而中金公司也預期企業資產證券化將在2015 年將迎來更快的發展，發行量達到1500億元。

 

    人民大學重陽研究院研究員董希淼表示，現在央行也推出了「註冊制」，打通了信貸資產 證券化的「最后一公里」，意義重大，對老百姓而 言，可能還可以增加一個新的理財投資產品和方 式。