本周一開始，A股上億股民正式進入了「一人多戶」新時代。
筆者注意到，放開第一日內地股市有1家新股發行，放開第一周有30家個股發行，周發行家數甚至月發行家數都創出歷史新高。據WIND資訊統計顯示，本周30家公司計劃發行股份共14.69億股，計劃募集資金142.98億元。
A股進入一人多戶時代，各方關注的多是此舉會引發券商如何拼傭金、拼服務，如何引發證券業整合。但筆者認為，此舉最大受益者將是股市，因為一人多戶會讓內地股市成為直接融資的主戰場，會引導更多資金流向一級市場，會讓擴容有更大的資金儲備。
股民打新有更大空間
一人多戶對於股民有何好處？有人說是選擇券商的空間更大了，哪個券商服務不好，哪個券商收的傭金高，股民都可以通過一人多戶來淘汰之。可是，股民進股市的目的是為了賺錢，不是為了和券商斗氣。這些年內地券商能提供的服務已經同質化，差別非常小，券商的傭金也已經普遍非常低了。所以股民因為券商服務和傭金而挪窩，其實沒多大必要。
說來說去，一人多戶真正的好處是讓股民打新股有了更大的空間。以前打新受一人一戶限制，而今一人多戶就沒了限制，股民可以多開戶，通過多個賬戶來打新，中簽的幾率就會更高。
一人多戶后，流入一級市場的資金將會猛增，內地的一級市場將成為取之不盡用之不竭的資金池，為擴容加速提供更加有力的保障。
直接融資暢通無阻
股市已經成為內地最大的資金池，內地兩市一季度合計成交41.8萬億元，較2014年四季度的33.8萬億元環比增加23%，刷新季度成交歷史之最。這讓內地通過股市直接融資變得暢通無阻。整個2014年A股上市個股數量為125家，而2015年剛剛邁入第4個月，證監會便下發4批次共98家企業的IPO批文，新股發行速度提升明顯。
內地股市要成為直接融資主戰場，就必須加速擴容。而加速擴容就必須保證在一級市場有足夠的資金。本周參與打新資金規模可能有2.7萬億，較2014年已翻倍。考慮目前的資金申購熱情以及未來發行節奏的進一步加速，預計未來總申購規模仍較目前有30%-50%的增長，年內打新規模或達到3.5-4萬億左右。未來新股發行節奏將進一步加速，由於二級市場做多氣氛正濃，對於新股發行的承受能力已明顯增強。此外，如能在註冊制改革之前解決排隊公司，有利於改革輕裝前進。若按全年發行300家至400家計算，料全年發行規模也維持在2500億元左右。而一人多戶會對擴容提速有更好的支撐。
王長久