汽配資產受寵

 

　　中國汽車行業海外并購金額在一季度暴漲的主要原因在于中國航空工業集團公司投資約10億美元收購美國汽車零部件制造商Henniges汽車控股公司，金沙江創業投資33億美元并購荷蘭皇家飛利浦公司旗下Lumileds 80.1%的股份，中國化工集團公司投資20.71億美元收購意大利倍耐力26.6%股份這三宗大額交易。這三宗交易所涉及的并購金額高達63.71億美元，占2015年第一季度汽車行業海外并購總金額的94.25%。

 

　　仔細觀察這三個案例不難看出，這三宗并購的標的均為汽車零部件企業。中國投資者之所以青睞海外汽車零部件業，主要是由于汽車零部件作為汽車工業的基礎，是支撐汽車工業持續健康發展的重要因素。目前國內汽車零部件產品品牌實力相對較弱，在世界市場，特別是高端零部件產品市場上占有的份額較少，世界高端汽車品牌在生產中很少使用中國汽車零部件。面對此種情況，中國零部件企業收購外企是借船出海、有效利用全球資源實現跨越式發展的捷徑。據晨哨研究部統計，在第一季度，中國企業在海外汽車零部件領域的投資有6宗，占投資總宗數的85.71%，涉及交易金額約65.57億美元，占該季度總金額的97%。

 

　　荷蘭德國成熱門地域

 

　　晨哨研究部統計數據顯示，如果按交易宗數來看，德國是一季度中國汽車行業海外投資并購的首選地。2015年一季度中國企業在德國汽車行業投資并購達3宗，占總宗數的42.86%。

 

　　中企之所熱衷投資德國汽車零部件企業主要有四方面的原因：一是技術領先，中國投資者希望通過這樣的收購獲得核心技術。二是規模適合，德國大量中小企業受規模所限，總體收購價格不高，適合中國企業并購。三是客戶優質，德國一些零部件企業往往是為大眾、寶馬、奔馳等整車企業配套，收購有利于開拓歐系客戶。四是政府推動，歐洲政府為確保國民就業，只要買方承諾保證員工福利和養老金，甚至還可獲得當地政府的融資和支持。此外，在國際金融危機爆發時，一些擁有技術實力的德國汽車零部件企業，靠著被財務投資人收購得以重生。金融危機過后，因部分投資人考慮退出套現，所以不論是企業自身還是與其合作的整車廠，都希望盡快找到新投資人。

 

　　但如果按交易總額來看，荷蘭則是一季度中國汽車行業海外并購最為集中的目的地——2015年一季度中國汽車行業在荷蘭的并購總額為33億美元，占當季交易總額的40.78%。雖然一季度荷蘭位列中國汽車行業海外投資金額第一位僅因為金沙江創業投資33億美元并購荷蘭皇家飛利浦公司旗下Lumileds 80.1%的股份這一單筆交易所致，但從以往數據來看，荷蘭已逐漸成為中國企業海外投資的熱門國家之一。

 

　　2014年有37家中國企業在荷蘭進行綠地投資，投資總額為1.97億歐元，創歷史新高。伊利、創高、蘭亭集勢等企業紛紛在荷蘭新設或增設了運營機構。截至2014年底，落戶荷蘭的中國企業已有500余家。之所以有越來越多的中國企業投資荷蘭，除了因為荷蘭位于北大西洋航路和歐陸出海通道交界處的地理優勢外，荷蘭的工業水平居世界前列亦是重大誘因。眾多的生產商和供應商活躍于荷蘭各類工業領域，從汽車零部件到醫療設備，從原材料到高性能纖維，從機械制造到造船等等，特別是汽車電子、食品加工業在全球享有很高的聲譽。