【香港商報網訊】香港在引入合夥人制度的問題上，至今仍懸而未決之際，有意見認為，為了成功吸納更多科網公司之餘，又可降低「以小控大」帶來的遺害，可考慮只限定「創新型」公司，可使用多重投票權架構。不過，金融業人士稱，由於難以為「創新」二字下定義，加上採納合夥人制度的企業，亦非單純以科網公司為主，故認為上述建議並不可行。

　　難為「創新」下定義

　　港交所(388)去年發布「不同投票權架構」諮詢文件時提出，「只容許『創新型』公司使用不同投票權架構，用意是促進對一些對行業或整體社會有革新性作用，同時對公眾帶來重大裨益的特殊公司上市」，但同時強調「儘管可為『創新』下定義，但界定的過程或會非常主觀，而有關定義亦無可避免地不時轉變，皆因今天的成功創新，很快就會變得稀鬆平常」。

　　事實上，不少例子已經證明，過去所謂的「成功創新」，今天不僅已變得十分平凡、人盡皆知的意念，甚或顯得有點落伍。約3至5年前，不少香港年輕創業家均以開發手機程式為自豪，但若今天仍以此為目標的話，恐怕授人笑柄。

　　有金融業人士指出，要為「創新」下定義可謂相當困難，即使今天所謂的創新企業，明天一旦潮流轉變，即成為「明日黃花」，須更改「創新」的定義，令監管機構疲於奔命：「今天生物科技、食物科技、清潔能源或許走在時代尖端，但我們能否在明天、後天、甚或大後天，仍確保上述行業是『創新』行業？一旦上述科技明天已變得相當普及，豈不是在明天巴不得要立刻修改『創新』的定義？故要為『創新』下定義，是相當困難的」。

　　不同行業亦採納新制度

　　此外，雖然不同投票權架構常見在創新企業，特別在資訊行業，但不少從事能源、金融及通訊行業的公司，均採納合夥人制度。據《彭博》統計，在2001年至2013年12月底期間，美國涉及多重股權架構的首次公開招股中，多達80%屬非資訊科技行業，當中包括提供支付服務供應的 Visa、環球知名酒店集團 Hyatt Hotels、以及化妝品製造商 Coty (詳見附表)，反映合夥人制度已被不同行業的公司廣泛採納，故香港要為合夥人制度設定行業限制，或會予人「開倒車」的感覺，並降低吸納資金來港上市的能力。