28日內地兩市是典型的「二八」行情，一成七個股漲超過八成個股跌。而昨日市場風格就完成轉換，超過85.6%的個股漲只有一成多的個股跌，典型的「八二」行情。而盤面上172隻非ST股漲停說明市場多方力量依然凶悍，證監會28日盤中提示風險的話再次成了耳旁風。

　　還能聽證監會的話嗎?

　　內地股市一直有比較濃郁的政策市的特徵，過去股市有一句俗語，炒股要聽證監會的話，跟著政策走。本輪牛市起步階段也是按著政策面的節奏演化的，滬港通、兩次降息、兩次降準、全國兩會上對股市的重新定位都是實際利好，支撐本輪牛市次第展開。但最近兩個月，內地股市政策市特徵淡化了，有關方面的態度不再是市場的風向標，甚至成了反向指標。自2015年2月26日以來，28日是證監會第六次發聲提醒投資者注意股市風險。但六次提示事后股市的表現說明，證監會的提示風險都沒有達到為股市降溫的目的。俗話說，請神容易送神難，股市牛市賺錢效應已經像磁鐵一樣，讓社會資金大搬家，股市成為中國最大的資金池。現在內地股民人數已經達到一個億。現在的股民主體是80后、90后，很多人并沒有經歷以前的熊市，所以對於有關方面的風險提示并不為之所動。所以，六次提示風險無果反而會助長股市炒作，有關方面的尷尬處境也就在所難免了。

　　多方信號「掐架」冲抵

　　證監會提示風險最典型的有兩次，一是證監會主席肖鋼4月16日在一次活動中插話提示市場風險，二是28日證監會官網中午12時45分左右發出提示，提醒廣大投資者特別是新入市的中小投資者，不要被市場上「賣房炒股、借錢炒股」言論所誤導，不要盲目跟風炒作。其餘的都是周末新聞發布會上例行的風險提示。嚴格來說，證監會提示風險還是起到立竿見影的效果，如28日中午提示風險后下午大盤隨即下跌，盤中跳水一度高達近百點，但其影響也僅限於此。

　　證監會提示風險為何不能從根本上起作用?筆者認為關鍵是證監會至今只是口頭提醒，而不是用行動來提醒。一來這是證監會作為監管層的職責所在，畢竟證監會需要保護中小投資者;二來，證監會雖然沒有實質性政策進行打壓股市，書面提醒廣大投資者也釋放了一個信號，即股市近期漲幅過快，投資者應注意風險，有可能會出現調整。

　　另外，就是市場接收到的信息利好與利空是可以冲抵的。如4月17日證監會發出聲色俱厲的整肅市場信號，正當市場預期股市會出現深幅調整的時候，央行卻突然降準一個百分點，釋放出1.2萬億的流動性;再如28日證監會在盤中提示風險，而對中國版QE的預期又點燃內地股市的激情。總之，即使證監會是真心要讓股市降溫，也無奈各路信息之間掐架，實在是孤掌難鳴。

　　另外，股民一直相信，通脹無牛市，通縮有牛市，現在內地遇到通縮危險，經濟下滑壓力加大，國家勢必會在財政政策和貨幣政策上更加寬松，勢必會出更多的刺激經濟措施，這也讓市場資金有恃無恐，放手一博。

　　只要大環境沒有大的改觀，只要國家財策幣策寬松態勢不改，只要刺激措施陸續有來，證監會單方面的口頭警示就難以奏效，口動如此，付諸行動效果如何，還需觀察。

        作者：王長久