美股個別發展，市場觀望聯儲局議息結果。內地股市回軟，首季新增開戶人數大幅增長，中證監警示炒股風險，為大市降溫。市傳人行考慮擴大PSL規模和範圍，帶動銀行股逆市上揚，滬深兩市總成交持續強勁。受內地股市影響，港股走勢反覆，指數整體波幅不大，成交略為減少，預料恒指仍在整固過程，續於28000至28800點水平上落。

　　合併消息相關股表現

　　據內地媒體報道，國資委確定下一步的國企改革重點，央企將在分類基礎上進行大規模兼併重組，央企數量有望進一步縮減至40家。數據顯示，國資委共有112家央企，旗下共有277家A股上市公司。截至目前，總市值超過10萬億元人民幣。今年南車（1766）北車（6199）宣布合併起，央企合併重組消息不絕。據報中電投和國家核電合併已經實質性啟動，將組建國家電力投資集團公司。此外，有傳中央已開始研究中鐵（390）和中鐵建（1186）合併計劃。另有媒體報道，中石油（857）與中石化（386），中海油（883）與中國化工分別整合成更大的石化巨頭，并成為國際巨頭真正的競爭對手。市場亦對中國遠洋（1919）、中海集團、中外運長航集團、招商局集團四大航運類央企互相整合有一定猜想。央企合併成為近日市場炒作熱點，消息將會繼續發酵，宜留意相關的股份表現。

　　財政部宣布推出1萬億元地方債置換計劃后，江蘇省政府債券發行卻不太順利。為鼓勵銀行買債和放貸，市場消息指人行正醞釀中國版QE，計劃通過直接購買銀行資產或允許銀行以地方債抵押，令銀行直接從央行獲得低成本資金，從而開創基礎貨幣投放的新方式。分析指人行可能允許商業銀行以地方債為抵押獲得人行資金，這可以視為某種程度的地方債務貨幣化。這種操作一方面減輕政府的債務壓力，另一方面又對沖外匯占款的萎縮，實現基礎貨幣的投放。消息對內銀屬相當利好，宜留意事態發展。

　　百富環球未來商機增

　　總理李克強召開國務院常務會議，推出完善消費品進出口相關政策等5項措施，以促進消費。相關措施料將收窄中港兩地稅制差距，對本地零售股會帶來壓力，租金停滯不前下，本地收租股前景亦需審慎。

　　個股方面，《國務院關於實施銀行卡清算機構準入管理的決定》發布，從今年6月起，符合要求的機構可申請「銀行卡清算業務許可證」，在中國境內從事銀行卡清算，意味中國銀聯在內地清算市場一家獨大的局面將被打破。由於擁有壟斷地位，銀聯在采購的議價能力相當高，令POS機的生產商定價較難提高。市場開放后，定單分布將會較平均，未來業務毛利率有提升空間，百富環球（327）將是主要受惠者。建議於10.5元吸納，上望12元，跌穿9.8元止蝕。中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀（作者為證監會持牌人無持上述股份）逢周四刊出