首页 > > 94

反彈空間有限 甲醇料重回跌勢

2015-05-27
来源:中國證券報-中證網

  繼前段時間的持續下跌后,甲醇價格隨國際油價有所企穩。最近的5個交易日,鄭醇主力1509合約累計上漲0.82%,不過這種多空較為僵持的局面可能將被打破。

  研究人士表示,受國內各片區檢修裝置陸續開工影響,短期甲醇供應壓力相對凸顯,且部分地區天然氣制甲醇裝置重啟,存在向港口轉移壓力的風險,加之傳統下游需求萎縮,預計甲醇后期或將有所回調。9月份合約大幅貼水也佐證了市場悲觀情緒。

  甲醇近期企穩

  5月26日,國內化工品種集體上演過山車行情,午盤沖高后大幅回落,甲醇以日內最低價2457元/噸收盤,微漲0.45%,成交量較上一交易日減26.07萬手至153.22萬手,持倉量較上一交易日減2.01萬手至42.73萬手。

  “周一夜盤部分商品大幅反彈,周二盤中甲醇期價迅速回落,這一方面顯示主力合約在2500元/噸一線附近面臨較大壓力,市場繼續上拉有阻力;另一方面基本面相對偏弱成為期價難以大幅拉漲的因素。”光大期貨研究員鐘美燕告訴記者。

  現貨方面,5月26日,華東,華中、華北、西北、東北甲醇市場價格暫穩,波動不大。西北企業隨行下調20元/噸在2020-2040元/噸,當前西北主流2020-2100元/噸;期貨走高,港口心態受支撐,華東港口漲20元/噸在2490-2630元/噸,華南港口暫穩在2560-2580元/噸,其余地區穩定為主。

  寶城期貨研究員陳棟指出,受累于甲醇供需矛盾趨于失衡以及原油價格回落調整,前期甲醇期價持續下滑,近期才有所企穩并出現小幅反彈,不過上行空間較有限。“目前甲醇市場多空相對僵持的背后原因主要是原油價格反彈推動,而甲醇自身供需矛盾依然嚴重,并未出現顯著改善現象,因此導致空頭力量仍舊強大,多方雖抵抗明顯,但一時還難以戰勝空方。”

  后市震蕩偏弱

  近期原油止跌,小幅探漲,行情趨于穩定。在此基礎上,業內傾向認為甲醇的基本面對行情影響增大,在供給壓力增大和下游需求仍顯疲軟的格局下,甲醇后期走勢并不被看好。

  供應方面,隨著5月甲醇企業陸續結束裝置檢修后,甲醇市場整體開工率將迅速回升。據了解,近日山東和西北地區部分企業已經重啟甲醇裝置,山西地區部分焦爐氣裝置也恢復生產,同時聯醇裝置也向甲醇方面傾斜。據百川統計,截至5月21日,取樣統計92家企業產能4075萬噸,總開工率為(按照各片區權重加權所得)58.04%,較前一周增加2.10%。業內估算,未來國內甲醇開工率會在5月底恢復至60%以上,進而拖累甲醇價格。

  甲醇的凈進口量也同比大幅攀升。今年1-4月甲醇進口累計172.4萬噸,凈進口量累計為160.17萬噸,而去年同期凈進口量僅為46.23萬噸。目前兩地港口合計庫存為56萬噸,去年同期華東、華南港口合計庫存為42.1萬噸,凈進口量與庫存的差值高達100萬噸。

  而甲醇的傳統需求仍較為孱弱,下游需求拉動主要依賴于烯烴。“目前PE、PP表現為具有較大的上行壓力,且隨著油價的高位震蕩,下游開工暫時不會進一步提升,短期煤化工利潤空間受到擠壓,因而甲醇期價會相對偏弱。”鐘美燕說。

  陳棟表示,目前國內甲醇企業開工率趨于增長,所釋放的新增供應壓力較大,而下游傳統需求偏弱,開工率普遍偏低,消費乏力難以消化供應壓力,供需矛盾處于失衡狀態。此輪甲醇反彈空間比較有限,原油反彈給予的利多支撐難以持續,多空力量依然是空頭占據優勢。 

[责任编辑:李曉尚]
网友评论
相关新闻