騰訊科技 雷建平報道

　　曾經，奔赴納斯達克上市是無數中國互聯網企業的夢想，到2015年這一切都發生深刻改變。

　　10日晚間，世紀互聯宣布，公司董事會已接到簽署日期為2015年6月10日私有化要約。這份要約來自公司董事長兼CEO陳升、金山軟件和清華紫光國際。

　　同一時間，人人公司也宣布，收到來自人人公司CEO陳一舟、COO劉健提出的初步私有化建議，按照每ADS是4.2美元現金的價格或每股1.4美元的價格準備私有化。

　　此前一天，中手游宣布簽署私有化協議，根據該協議，Pegasus將以每股普通股1.5714美元（相當于每股ADS 22美元）的價格收購中手游。

　　易居中國董事局主席周忻也宣布，其已和沈南鵬董事向易居中國董事會提交私有化收購要約，正式啟動將易居中國私有化的戰略計劃。

　　最近半個月時間，還有世紀佳緣、淘米等一系列公司準備私有化。加上之前的盛大游戲、完美世界，及近期很快借殼上市的分眾傳媒，中概股市場正在美國資本市場上演一場大逃亡。

　　為何眾多中概股集體醞釀私有化？

　　包括人人、世紀互聯、中手游、易居中國、世紀佳緣、淘米等企業集體欲私有化，很重要的原因是，幾個月前上市的“妖股”暴風科技一度上演30多個漲停的瘋狂。

　　最夸張的是，如今暴風科技的股價已達307.56元，總市值達369億元，超過視頻行業的老大優酷土豆，而暴風科技的發行價是7.14元，暴風科技在視頻行業也一直被認為不入流。

　　樂視今天市盈率已達348倍，市值更超1300億元，有樂觀看法是，樂視今年底市值可達到2000億元。而早前，樂視定增募資規模升至75億，創始人賈躍亭欲減持套現130多億元。

　　最近分眾借殼上市也進入到關鍵時刻，當前估值是457億元，而不少證券行業人士樂觀預期，分眾回歸A股后會連續上漲多個漲停，市值也會很快突破千億元大關。

　　相比暴風科技、樂視在A股快活日子，人人、中手游、華視等企業在美股市場卻不受待見。

　　比如，近期華視傳媒子公司“華視互聯”融資1150萬美元，其估值已超過1億美元，“華視互聯”只是華視傳媒子公司之一，但華視傳媒整體的估值卻不到1億美元。

　　早在2011年初，分眾斥資6100萬美元購買華視傳媒1530萬股股份，持股15%。不過，由于戶外廣告不被看好，華視一度遭SEC退市警告，分眾也曾浮虧逾3億元。

　　華視傳媒CEO李利民日前接受騰訊科技專訪時表示，華視當前的股價依然處于低位，主要是美國資本市場依然對戶外廣告的投資持保守態度，不了解這一塊的商業價值。

　　知情人士透露，華視雖然暫時不會私有化，但可能會拆分部分業務回歸到A股市場。

　　當前，這些準備私有化的企業普遍有幾個特點：1，盤子不大；2，不被美國資本市場看好。

　　比如，盛大游戲、巨人網絡、完美世界、中手游等是手游概念，在美國資本市場獲得的PE很低，但游戲概念卻在A股非常受歡迎，很容易獲得比美股市場更高的估值。

　　美元基金失寵 人民幣基金受歡迎

　　在中概股市場，類似京東成為途牛、易車大股東，阿里巴巴成寶尊電商、優酷土豆大股東的現象開始變得普遍。但還有一個趨勢是，A股企業越來越多的入主到中概股企業。

　　就在昨日，蘭亭集勢宣布，引入A股企業奧康國際戰略投資，雙方將攜手打造“互聯網＋”戰略。奧康國際此次出資金額為7700萬美元。

　　奧康國際已與蘭亭集勢部分現有股東簽署股份購買協議，通過擬成立的海外分支機構以每股美國存托股份6.3美元的價格從該等股東購買合共25.66%的公司股份。

　　奧康國際前身創立于1988年，專注于鞋類和皮具產品的研發、制造、分銷及零售。奧康國際有多個知名品牌。這也意味著A股一家鞋類企業成功入主了一家中概股的外貿電商企業。

　　就在昨天，500彩票宣布與紫光國際就增發和出售新的普通股事宜達成最終股份認購協議。

　　根據協議，紫光國際將認購并直接購買63,500,500股新發行的ClassA普通股，總購買價約為1.24億美元現金。一旦交易達成，紫光國際將成為500彩票網第一大股東。

　　當前的納斯達克對中國的互聯網企業變得已不再那么具有吸引力。不少還未上市的VIE架構互聯網企業則在紛紛拆除VIE架構，另有一些新銳企業則紛紛選擇人民幣基金投資。

　　最近藍標收購移動互聯網企業多盟，這個案例有很強典型性。多盟總裁張鶴表示，大多數美元基金的互聯網公司都面臨著回歸的問題，尤其是類似移動廣告、游戲這些企業更期待回歸。

　　“我們曾考慮過拆除VIE獨立在國內上市，但目前的情況下，我們最初是在美國注冊，回歸國內上市還需要等待一段時間，而資本層面還有些不確定因素。”

　　張鶴說，選擇藍標是更好回歸A股方式，對多盟投資人及一起創業奮斗的員工是最佳交代。

　　相比過去只能獨立赴美上市，如今類似多盟這些企業有更多的退出通道。而對于A股企業來說，其擁有超高的市盈率，必須要有相應的業績做支撐，收購就成增長的核心驅動力。

　　一位基金行業人士表示，類似暴風科技、樂視這種擁有超高市盈率的情況并不正常，隨著越來越多互聯網企業回歸A股，這些企業的市盈率必然會降下來。

　　不過，在互聯網+的當口，當前更多的互聯網企業則希望盡快回歸A股，以搶占當前紅利。