從暴漲到暴跌，從千股漲停到千股跌停再到千股漲停，從千股停牌到大規模的復牌，A股上演的一幕幕千古奇觀注定要被寫入歷史。「股災」發生前，A股非理性瘋漲令到一些經濟學家對股市「泡沫」累積風險表示擔憂，監管當局也曾試圖加大監管力度。另外，經過這輪的暴跌後，A股出現的一系列問題也逐漸浮出水面。

　　在業內人士看來，此輪牛市完全靠資金和杠桿推動的，融資融券和場外配資使得這輪牛市完全成為資金推動型的上漲。截止7月7日，證券公司場內兩融餘額為1.6萬億元，較6月中旬2.27萬億的高點已有所回落，但仍較年初水平增57%。場外配資餘額約為1－1.5萬億。

　　就場外配資問題而言，分析指出，隨著最近一年股市的火爆，大量民間配資公司通過私募基金藉助HOMS、同花順等證券交易系統，以私募基金名義掛靠一系列拖拉機賬戶、虛擬賬戶，通過虛擬賬戶或者拖拉機賬戶實現場外配資，並遊離於監管之外。據申萬宏源證券測算，整個場外配資市場規模約為1.7－2萬億左右；華泰證券草根調研後測算，前期配資規模峰值預計在1.2萬億－1.5萬億；光大證券估算，場外融資盤大致有2萬億。

　　著名金融信託專家、投資銀行家孫飛在接受本報記者采訪時表示，場外配資是推動本輪A股快速上漲的重要推手，這種模式帶有一定的惡劣傾向，且一旦市場存在惡意炒作，場外配資就會出現大問題。場外配資有一定比例的杠桿，在股票下行時會遭遇強行平倉，一旦存在做空勢力就會急劇下滑，這種強制平倉會引起連鎖反應，造成巨大殺傷，投資者的恐慌情緒也隨之加大，導致踩踏現象發生，股指就會進一步下跌，令到投資者血本無歸。

　　孫飛表示，監管當局應嚴格規範場外配資，對不符合法律要求的嚴格查處，因為場外配資涉及包括銀行、券商、民間資本在內的多個主體，風險一旦暴露，後果不堪設想。「場外配資，包括兩融，要納入監管，做到合規合法。這種高杠桿率要降下來，並要提高相應保證金等以加強防範。」孫飛說。

　　然而，隨之國家救市後大盤重新走高，健忘的人們又開始用更大頭寸去追高逐浪。

　　為此，中證監7月12日晚間正式發布《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》稱，近日隨著市場回穩，這些違法現象又出現了卷土重來的勢頭，可能再次危及股票市場平穩運行，必須予以清理整頓，並嚴禁賬戶持有人通過證券賬戶下設子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規進行證券交易。